策与略先行
· 四川
光纤持续发力，都不敢追了
上游光纤预制棒是核心壁垒，占总成本70%，技术门槛极高；中游将光棒高温拉丝成光纤，再加工成可敷设的光缆；下游对接运营商集采、AI数据中心建设。
眼下下游需求集中爆发，直接带动全产业链供需紧张，此轮光纤涨价持续性极强。因为上游光棒扩产周期长达18-24个月，短期产能缺口无法弥补，叠加AI、运营商、海外需求刚性爆发，全球供需持续紧平衡。涨价由上游向下游传导，具备光棒自给能力的一体化龙头企业，核心优势突出。
全球光纤格局呈现“一超+中国军团”主导：美国康宁以19%份额居首，我国长飞、亨通、中天、烽火四家合计份额超45%，日韩企业份额持续萎缩。国内市场集中度超80%，行业洗牌完成、中小厂商加速出清，光棒自给的一体化企业掌握定价权。
$长飞光纤(SH601869)$
全球光纤光缆龙头企业，专注光通信，具备“光棒-光纤-光缆”全产业链布局能力，预制棒产能全球第一，光纤光缆规模全球第二。主要提供光纤预制棒、光纤（含G.654.E超低损耗光纤、特种光纤等）、光缆及漏泄电缆、射频电缆等全产业链产品，应用于电信长途干线、城域网、算力数据中心集群直连及军工航天等领域。
光互联组件占比22%，产品包括光器件、光模块、有源光缆（AOC）、无源预端接跳线（MPO）、数通高速铜缆等，聚焦AI数据中心市场，客户涵盖国内外云厂商及大型科技公司，上市公司长芯博创也是其子公司(参股19%）。
在光纤布局上，是国内少数能自主研发、量产光棒的企业，光棒自给率接近100%。旗下光纤预制棒产量在国内和全球居第一，是全球唯一掌握PCVD、OVD、VAD三大主流预制棒制备技术和企业。同时全球光纤市场份额稳居前列，与康宁并列全球第一梯队，国内市场份额超20%（2025年以前），全球13%的市场份额仅次于康宁。本轮光纤涨价，由于预制棒产能紧缺，公司产能第一受益较大。
$亨通光电(SH600487)$
国内光纤光缆核心龙头，主要专注通信和能源两大领域。光通信全产业链布局，业务覆盖“光棒-光纤-光缆-光器件”，市场份额全球前四。同时提供行业领先的海上风电、海洋通信、光通信、智能电网、智慧城市、储能等产品与解决方案，其中海缆全球第三。业务结构多元化，智能电网占37%，铜导体25%，工业与新能源智能11%，光通信11%，海洋能源与通信10%，其他业务6%。智能电网主营特高压电缆；光通信全产业链覆盖光纤、空芯光纤和800G光模块；海洋业务提供海缆用于海上风电和跨洋通信；铜导体主营铜杆铜缆；工业与新能源智能业务含新能源电缆。
光纤领域，形成光棒-光纤-光缆-光器件全产业链，主攻G.654.E光纤、空芯反谐振光纤等高端产品，服务算力枢纽、数据中心互联及跨洋通信。其技术、成本、客户与标准构成核心竞争力，空芯光纤损耗达国际先进，光棒自产率和产能利用率领先，合作华为、中兴、运营商及微软等。全球光纤市占率约11.2%，全球前四。
中天科技
国内光纤光缆骨干企业，光通信与电力通信协同发展，具备光棒-光纤-光缆全产业链能力，光纤光缆份额全球前三。同时布局电力线缆、海缆、新能源等业务，是国内光缆和电缆品种非常齐全的公司。
业务结构上，多元化明显。1992年起家于光纤通信，此后从通信领域不断延伸，逐步形成通信+电力+海洋+新能源多元产业格局，具体产品涵盖光纤光缆、光模块、特种导线、海底电缆等，广泛用于通信网络、智能电网、海上风电、石油天然气等领域。
而在光纤领域实现了全产业链布局，产品覆盖光棒至光模块，含传统与高端类型。拥有完整光电缆线，研发空芯光纤等技术，用于数据中心与量子通信。光棒实现自给，为全球少数掌握空芯光纤技术企业之一。2024年全球市占率11.3%，居全球第三、国内第二，而特种光缆国内市占率十年第一。
烽火通信
主营信息通信网络产品与解决方案，依托烽火科技集团优势，布局“光棒-光纤-光缆-通信设备”全产业链，是光通信领域的国家队。业务结构上，通信设备占78%，光纤线缆16%，数据产品4%。主要产品有光传输设备、光模块、服务器，已量产400G/800G模块，推出1.6T光传输系统，光纤实现衰减突破，数据产品包括路由器、交换机。应用于宽带、数据中心、量子通信等行业，服务金融、电力、政务等。客户以国内三大运营商为主，同时拓展政企客户。
在光纤领域构建了全产业链自主布局，掌握自主光纤预制棒及光纤生产核心工艺，多项关键技术处于全球领先。光纤光缆大概以9.8%的全球市场份额位列全球第六，国内第四。常规光纤在运营商集采中份额达15%-20%，空芯光纤商用落地进度引领，适配数据中心、AI算力及6G传输等场景。
这轮的光纤涨价逻辑，倒是做了，可惜没有定力。$烽火通信(SH600498)$ 突破60日就做了，在前高都走了
