$南京熊猫(SH600775)$ 南京熊猫重组预期较高，主要基于以下因素：
1. 集团战略驱动：中国电子集团（CEC）明确提出将整体资产证券化率从55%提升至80%，尤其强调军工资产证券化（2016年军工资产证券化率不足10%）。2023年南京熊猫吸收合并子公司、挂牌出售低效资产等动作，显示出优化资产结构的意图。
2. 军工资产注入预期：CEC旗下拥有熊猫汉达科技、科瑞达电子装备等优质军工企业，年收入约35亿元，净利润超5亿元。2016年曾筹划注入相关资产但因程序问题终止，目前承诺期已过，重组预期再次强化。
3. 政策支持：作为南京市国资委控股34.6%的上市平台，公司符合2025年江苏省“国企改革深化行动”中对亏损企业限期整改的要求（政策要求连续3年亏损企业需在2026年前完成重组或退出）。2024年公司净利润-2.3亿元，触发国有资产保值增值的监管红线。
4. 潜在标的：南京市属国资体系中南京高精齿轮集团（工业传动资产，2024年营收18.7亿）、紫东智慧交通研究院（车路协同专利53项）等优质资产可能被注入。
5. 行业协同：公司基站天线业务市占率仅2.3%（2024年数据），存在与中国电子科技集团第14研究所（毫米波技术龙头）或国睿科技（雷达资产）进行技术换股权的谈判空间。
6. 财务压力：2024年报显示短期借款达11.7亿元（同比+23%），而货币资金仅6.2亿元，存在12个月内到期债务覆盖率不足0.5倍的流动性危机，可能触发“以股抵债”式重组。
7. 市场传闻：市场上存在关于南京熊猫的各种传闻，例如与其他企业的合作、资产注入等，虽然未经官方证实，但在一定程度上影响了市场对公司重组的预期。