$罗莱生活(SZ002293)$
华源证券报告中有一句话很有说服力：
投资的本质是“许诺精彩的未来，然后拿走现在的全部”，而所谓的“未来”就是终局，只要终局足够精彩，资本市场对过程的容忍度可以非常高。反之，如果终局不够精彩，无论过程多么波澜壮阔，市场都不会给予高估值。风险溢价虽然看起来是一个“过程量”，本质也是对终局不确定性的担忧。业
绩增速仅仅是一个观察终局的窗口，既不必要也不充分。