8月工业利润暴涨，“反内卷”初见成效

中国8月工业企业利润超预期高增长，由负大幅转正至20.4%，一举录得2023年12月以来的最高增速。

然后看到很多投资者说是因为去年同期数据太差，去年同比增长率是-17.8%。但是这么说的人忽略了前年8月同比增长率是17.2%。换句话说，去年和前年的8月工业利润都是5500亿左右，今年8月是在过去两年的基础上增涨了20.4%。

增长的原因大概有两点；1、AI赋能后的减本增效。2、“反内卷”初见成效。

首先来说第一点，AI发展到现在，很难说不存在泡沫，像美股的英伟达投资openAI，再转过头来买英伟达的芯片，左脚踩着右脚，然后告诉投资者，未来两个企业的估值一个10万亿美元，一个1万亿美元。

而AI真正能变现成收入的，在未来很长一段时间内，只会是卖铲子的最上游，以及有场景需求和付费能力的下游。

以自己了解的宝钢股份来说，2024年ai赋能钢铁后每年可以给宝钢股份提升上亿元的经济效益。

换句话说，并不是只有信息科技才算是科技，工程科技的创新一样很重要。

从六代机到DeepSeek，再到这次月饼的智能化装备，都证明了一件事，通过工程创新，通过模型架构的创新，哪怕条件不如你，哪怕科技基础不如你，一样可以达到跟你一样的高度，并且成本只有你的5%，速度还比你快，这就是中国新质生产力的底层逻辑。

再举一个例子，这两天刷短视频看到一个美国旅游博主在中国张家界发现了可以用来登山徒步的机器人外骨骼，全程体验后直接震惊了他的三观。

机器人外骨骼的原理并不复杂，但真正商业化后提升的效率和需求是非常庞大的。同样的道理，ai赋能的工业创新也只会出现在工业基础最庞大的国家。

再来说“反内卷”初见成效。之前曾经说过，所谓的“反内卷”不单单是改变当下的竞争规则，更是重新定义我国未来发展的底层逻辑。

目前看来，当下产业的“反内卷”可以分为四个象限；

1、量价齐升，“反内卷”的终极形态。这部分行业不仅摆脱了低价竞争格局，更是通过创新等路径打开了增量空间。这部分目前非常少。

2、量升价降，这部分行业仍在“内卷”之中，处于“增产不增收”阶段，最典型的就是外卖行业。

3、量价齐缩，由于内卷竞争耗尽利润，导致这部分行业供给明显多于需求、亏损概率较高，是象限2过分“内卷”带来的后果。例如养殖、汽车。

4、量缩价涨，“反内卷”初具成效，供给侧优化中。通过主动或被动出清过剩产能，使得价格及企业盈利能力得以修复。例如有色金属，像钢铁，8月份扭亏为盈。

对照上述部分，可以找到自己持股标的所属象限。

最后做个总结，任何一次经济周期的上涨都是由企业盈利→居民消费→经济增长来完成的。目前本轮牛市上涨到现在仍然是由科技驱动，这就注定了只有少数人受益。那么未来呢？科技进步→企业盈利→居民消费→经济增长才是这一轮牛市的蓝图。a股也将从科技牛转变为基本面牛和全面牛。

只能说作为一名投资者，真正的好日子才刚刚开始！