伊利股份在两轮原奶周期的盈利质量表现

这行情，踏空的估计要急死了。上游资源品爆发，我看煤炭只要再这么涨一天，那么今年以来申万31个子行业，食品饮料就可以踏踏实实的排在全行业倒数第一了。没事，让他们先涨吧，过去两次比较大的行情，15年和20年，都是主线和主要行业先涨上去，等他们到头了，食品饮料才开始启动。15年破灭后，直接带来了15-19年食饮的持续行情，20年到顶后，食品饮料又继续涨了有半年多，才形成21年那个顶部，这行业太后验了。挺好的，着急上车的朋友们快来看看食品饮料吧，他们现在都还在地上趴着，不用担心搞成追高了。

最近看了一些原奶周期的报告，想到还是应该回溯下上一轮周期和本轮周期，伊利的财务表现，以及友商的财务表现有没有什么不同，从中能否得到一些有用的结论。财务指标的考量对象比较多，我做了各个维度的，这里把关于盈利质量方面的维度拿出来探讨一下，主要是毛利率、销售费用率、毛销差和净利率，看看这两轮周期有什么不同。这是17年