前两年的状况是，拼多多加速收割，把商家的利润都踹到自己兜里，阿里作为防守方，砍掉亏损项目，省下来的钱都用于电商优惠或营销，来防守拼多多。
所以前两年拼多多看起来增速高，pe低，实际利润是虚的，且埋下了巨大的隐患。
今年完全反过来，拼多多降低货币化率 反哺商家，阿里加速收割，用电商收割的利润来掩盖外卖的巨额亏损。
今年拼多多的利润是非常扎实 甚至低估的，阿里的利润是虚的，且埋下了巨大的隐患。
在拼多多反哺 阿里收割的状况下，估计拼多多gmv增速会恢复到20%以上，27年gmv就会超越阿里，成为真正的电商一哥。
再加上拼多多效率高，潜在利润率要高于阿里，年利润2000亿很快就会到来。
外卖大战，真正的赢家是拼多多