华海药业

既然如此，那就破罐子破摔，说点心里话！

如果HB0025不卖出去，就一文不值！

简单说下为啥一分钱都不值呢？

HB0034这款药，孤儿药，国内就2万不到患者，一针1.2万，一年2针，算渗透率，头一年能卖2个亿就上天了。进入医保降价普及率上来，能有3个亿是很不错了！这部分贡献要到26年下半年变，27年才能兑现业绩，预计2.5亿净利润左右。

HB0017这个就更难了，计划年底明年初提交上市，27年上半年上市。同类的智翔金泰的IL-17A一年也就卖3个亿不到，进入医保上天5个亿。竞品太多太多了，27年下班年到28年才能贡献业绩，纳入医保，预计一年能贡献1.5亿净利润。

这是华海药业未来2年能上市的创新药的唯二之选，怎么看都比别人要慢很多，阿达木单抗首个生物类似药破产了，投入了2个亿暂时打了水漂，华海杭州生物的质量管理十分稀烂，这也是上市失败的根本原因。一个团队都还没建设好的C证企业，日久天长啊。