做创新药难，投资创新药更是难于上青天！

创新药，做出一款药从临床前到步入临床的现实，从1期到三期，再到漫长的3年提交上市到获批的过程，少则5-8八年，长则10年甚至20年。

这就是创新药的生态环境，有的博士、技术大咖科学家倾尽一生，就只研发出一款药上市，我们的诺贝尔得住屠呦呦一生就干一件事，就是青蒿素，发现青蒿素，研究青蒿素，治病救人。

话说回来，创新药现在的BD出海授权，各种模式，各种玩法，绝对、肯定是没有任何问题的！有问题的是魔幻邪恶的资本的审美出了大问题。

1.我国生物技术人员广，从业人员多，工程师红利雄厚且长，对外输出成熟的生物前沿技术，迎合了MNC等买家的胃口，证实了自身的软实力！这没问题！

2.生物技术创新药管线卖给海外MNC，卖掉的基本上是海外部分权益，这部分一般药企是没办法去开拓的，也正因为如此我国新药在美国上市的数量十年只有十款左右。这也没问题！

3.药品监管很严格，任何国家到其他国家卖自己的新药都要接受史诗级严格的审查，无论是FDA还是NMPA都是很严格的监管机构，为本国人民的健康负责，这是重中之重！药品出出海也是不容易的事情。

4.中国的生物技术创业型的公司很多，无论是国内清北一流高等院府的研究生，还是海归理化生科学者博士，人才辈出，创业热情很高。反映在资本市场就是从创业开始到研发落地，从一级市场到二级市场，有能力推向临床三期的你才有机会实现技术变现，甚至登陆资本市场，上市融资，继续研发新的更好的产品。

5.创新药公司的管线是多点布局和层层递进的，很吃资金，如果无法推向上市，就可能会在研发中，临床前和临床进程中任何时刻卖出。选择卖与不卖完全取决公司自身的发展和考虑，也跟投资人的意志有关系。

不能简单说BD出去就是卖青苗，就是打折出卖自己的研发成果，就是为了苟活！这种逻辑虽然现实， 但是不是正确的认知。与其说没有中国创新药BD爆发的今年，过去的日子研发人和投资人都是内心平静和坚韧的。但是当下这种快速BD，频繁BD的风口下，大家都开始焦躁不安了。焦躁的是，要快人一步BD出去，不安的是卖出去卖不好怎么办？就是在这种矛盾的现实中，一笔又一笔，你情我愿，你不情我不愿的BD交易诞生了。

投资创新药不能因为没BD的时候就疯狂的希望你有BD，然后好在二级市场套利；也不能因为有了BD就开始认为是贱卖资产，不及预期！真正的创新药是从上而下，从内到外的整体的环境的变化，才能促进行业的发展，而不就应该沦为资本无情炒作的标的！