艾伯维（AbbVie）在2026年初选择荣昌生物RC148（而非华海药业HB0025）这一事件的讨论。以下将从跨国药企（MNC）的需求端分析原因，并评估华海药业的后续机会。

🔍 事件背景

· HB0025：华海药业子公司华奥泰研发的PD-L1/VEGF双特异性融合蛋白，2025年12月启动III期临床。

· RC148：荣昌生物研发的PD-1/VEGF双特异性抗体，2026年1月12日与艾伯维达成独家授权协议，首付款6.5亿美元，潜在里程碑总额高达56亿美元。

· 市场传闻称艾伯维去年八月下旬开始与华海药业谈判HB0025，但最终在12月底转向荣昌生物的RC148，导致华海药业股价下跌。

📈 从MNC需求端看艾伯维为何选择RC148

1. 临床数据更优且更成熟

· RC148在2025年ESMO IO大会上公布的I/II期研究显示，其单药治疗PD-L1阳性晚期NSCLC的客观缓解率（ORR）达61