$华工科技(SZ000988)$
美国花旗对华工科技的研报内容主要涉及对其光模块业务的分析及相关预测。
花旗对光模块持建设性观点，认为2026年之后的需求可见性进一步增强，这主要受到Broadcom对ASIC增长的乐观预期，Meta和OpenAI对长期资本支出的积极展望，以及Oracle大规模的数据中心建设计划与强劲的在手合同订单积压等因素支撑。
花旗预测华工科技2025年AI相关光模块发货量为600万至700万只，2026年将增至1300万至1500万只，包括400G、800G、1.6T及800G LPO产品，另有1万到2万只3.2T CPO发货。此外，花旗预计若按2025年净利润55.86亿元和70倍PE测算，华工科技市值有望达3910亿元；若CPO量产超预期，2027年净利润有望达128亿元，按80倍PE测算市值将突破1万亿元。
根据公开信息，美国花旗对华工科技的研布时间大约在2025年9月初。