全网首份，TEMU年报解读

美国才是Temu的核心利润区，也是影响估值的最重要因素。

$拼多多(PDD)$

Temu英国分公司前两天披露了2024年年报，其中有详细的利润表、资产负债表，借此，我们可以一窥Temu真实的盈利能力。

Temu英国分公司是whaleco UK，注册在英国伦敦。whaleco UK由拼多多100%控股，公司财务报表并入上市公司。

1、利润表

收入6327万美元，同比23年的3210万美元，增长97%。

毛利亏损403万美元，23年亏损633万，亏损缩窄。

管理费用467万，23年159万，应该是扩大了英国业务后产生的费用。

经营利润亏损870万，利润率-13.75%，23年亏损792万，利润率-24.7%，亏损在大幅缩窄。

税前利润394万，得益于投资收益的1264万。这和拼多多年报里披露的数据相符，海外靠投资弥补了经营亏损。

税后利润295万，所得税98.5万，税率25%。这也和上市公司的年报一致。

2、资