$亿和控股(00838)$
亿和控股（00838.HK）核心业务订单后续跟踪清单
该清单聚焦核心增长业务、潜在增量业务以及关键战略动作，明确跟踪指标与时间节点，方便及时掌握业务落地动态，适配股价关联度最高的核心信息。
一、 核心营收板块订单（股价核心支撑，重点跟踪）
（一） IDC与储能金属结构件业务
1. 现有核心订单：国内手握华为、超聚变超20亿服务器相关订单，2025上半年服务器零部件销售同比大增60.1%，核心跟踪订单交付进度以及季度营收确认金额，需关注公司季度业绩公告、财报里的ICT业务营收数据。
2. 海外订单拓展：核心跟踪越南、墨西哥工厂海外数据中心订单落地情况，两大工厂目标客户为天弘、捷普等海外厂商，当前为订单洽谈阶段，跟踪节点为2026年初越南广宁新工业园（6万㎡，海防基地1.6倍）竣工投产后的订单签约公告。
3. 增量产品研发：重点跟踪液冷系统结构件研发进度，该产品适配AI数据中心高需求，是后续订单增量核心，需关注公司技术研发公告、与核心客户的合作研发进展公示。
（二） 汽车零部件业务
1. 确定性订单：年度总订单超30亿，墨西哥工厂手握特斯拉3亿订单（含Model 3/Y座椅骨架、Cyber Truck底盘件），核心跟踪特斯拉订单交付量以及对应营收占比，同步关注特斯拉产能扩张节奏对其订单的增量带动。
2. 业绩增速达标：公司规划2025-2026年该业务实现20%+同比增速，跟踪每半年一次的业绩报告，核对汽车零部件板块营收、利润增速是否达标，若增速低于预期会直接影响股价支撑力。
3. 产能配套情况：跟踪墨西哥工厂产能爬坡进度，该工厂为对接北美客户核心据点，产能能否匹配订单需求，决定了订单交付效率与后续新订单获取能力。
二、 潜在增量业务（估值拉升关键，重点盯合作与量产）
（一） 具身智能&人形机器人业务
1. 国内合作：与国内某头部具身智能机器人企业达成全面合作，负责零配件制造+组装调试+出厂总承，该机器人企业2025年产值目标超10亿、2026年超30亿，跟踪合作订单的营收贡献占比以及机器人业务在公司整体营收中的占比提升速度。
2. 海外合作：与特斯拉北美合作开发人形机器人Optimus结构件，核心跟踪合作从研发阶段转向量产阶段的节点，以及首批量产订单的签约与交付信息，是估值拉升的重要催化点。
3. 新增合作：关注与国内拟上市人形机器人独角兽企业的合作落地情况，跟踪是否有合作协议签订、业务协同相关公告。
（二） 办公自动化设备业务（基础盘维稳）
1. 核心跟踪越南工厂订单承接情况，该板块受订单南迁与关税影响，2025上半年整体营收微降2%，需盯2026年越南新工业园投产后，能否承接富士胶片、京瓷等客户的南迁订单，实现营收止跌回升。
2. 跟踪威海业务整合进度，2025年7月公司出售威海因塔思地块及厂房，业务整合至威海双岛湾工业园，需关注整合后的产能利用率提升幅度与成本下降数据，判断该基础盘能否减少利润拖累。
三、 关键战略动作（估值重估核心，盯官方公告）
1. 两大板块分立上市：公司明确OA+机器人、汽车+IDC&储能两大板块拟在港股分立单独上市，按分类加总估值测算对应现有市值3倍空间。核心跟踪分立上市的审批进度、上市时间表公示，这是短期估值拉升的最强催化。
2. 资产与现金流优化：跟踪公司资产出售、股份回购动作，2024年公司有多次股份回购，2025年出售威海相关物业优化现金流，后续需关注是否有新的回购、资产变现公告，此类动作会托底股价下限。
3. 机构评级调整：当前招银国际维持“买入”评级、目标价1.3港元，跟踪近3个月内机构是否调整评级与目标价，机构态度变动会直接影响短期股价走势。
四、 固定跟踪渠道与时间节点
1. 官方渠道：香港交易所披露易（查公司公告）、亿和控股官网（研发/合作动态），核心公告集中在季度业绩、订单签约、产能落地、分立上市相关。
2. 数据渠道：同花顺、东方财富等行情软件（查财报细分板块营收、利润数据），雪球等社区（跟踪行业消息与订单传闻落地情况）。
3. 关键时间窗口：2026年初（越南广宁新工业园竣工）、2025年年报（2026年3-4月披露，看全年核心订单交付情况）、每季度末（看机构持仓变动）。