纺织行业——染料——分散染料原料还原物

2024年3月8日，应急管理部印发《淘汰落后危险化学品安全生产工艺技术设备目录（第二批）》的通知，2-硝基-4-乙酰氨基苯甲醚原有落后工艺产能需提标升级。

2-硝基-4-乙酰氨基苯甲醚是生产2-氨基4-乙酰氨基苯甲醚（还原物）的原材料。

2-氨基4-乙酰氨基苯甲醚（还原物）是生产蓝、黑色系列分散染料的重要原料，是分散染料中最重要的配套中间体，60%左右的分散染料合成都要用到还原物，对染料行业和染料生产企业具有战略重要性。

（1）浙江龙盛（600352）：2-硝基-4-乙酰氨基苯甲醚产能为2.4万吨/年，新工艺。

浙江鸿盛化工有限公司（浙江龙盛持股75%）位于浙江省杭州湾上虞经济技术开发区纬三路龙盛科技园内，主要生产间苯二胺、2-氨基-4-乙酰氨基苯甲醚（还原物）【2万吨/年】、间苯二酚、间羟基苯胺、对苯二胺等精细有机化工中间体，副产邻苯二胺、对苯二胺等，浙江鸿盛化工有限公司为危险化学品生产企业。

（2）宁夏中盛新科技有限公司：2-硝基-4-乙酰氨基苯甲醚产能2万吨/年，新工艺。

2、还原物产能

还原物价格近两年来在较低位运行，从2026年元月下旬开始上涨。

1月27日，还原物市场报价在 38,000 元/吨左右。

2月5日，还原物市场报价在 50,000 元/吨左右。

2月9日，还原物市场报价在 70,000 元/吨左右。

3月3日至今，还原物市场报价在 100,000 元/吨左右。

（1）闰土股份（002440）：还原物产能为0.8万吨/年。（产量随行就市，大部分自用）

（2）浙江龙盛（600352）：还原物产能为2万吨/年。

（3）宁夏中盛新科技有限公司：还原物产能为2万吨/年。目前是国内外规模最大、生产工艺和技术装备先进、安全环保设施完备的深蓝还原物（2-氨基-4-乙酰氨基苯甲醚、3-氨基-4-甲氧基乙酰苯胺）专业生产企业。主导产品2-氨基-4-乙酰氨基苯甲醚（俗称“还原物”）产能国内第一，约占全球65%的市场份额。

（4）安诺其（300067）：还原物规划产能为1万吨/年。已公告延期至26年底完工，看之前的不断延期，对这个进度也存疑。

3、分散染料产能

根据染料工业协会数据统计，2024 年分散染料的产量47.9万吨，同比增长 11.6%；活性染料的产量 27.9 万吨，同比增长 8.5%；酸性染料的产量4.8 万吨，同比增长 71.4%。

（1）浙江龙盛（600352）：总染料产能30万吨/年，分散染料产能14万吨/年。

（2）闰土股份（002440）：总染料产能23.8万吨/年，分散染料产能11.8万吨/年。

（3）安诺其（300067）：总染料产能9.745万吨/年，分散染料产能8.27万吨/年,。

（4）吉华集团（603980）：总染料产能10万吨/年，分散染料产能7.5万吨/年。

（5）锦鸡股份（300798）：总染料产能6万吨/年，分散染料产能1.5万吨/年。

（6）亚邦股份（603188）：分散染料产能3.5万吨/年。

（7）福莱蒽特（605566）：分散染料产能2.4万吨/年。

（8）万丰股份（603172）：分散染料产能1万吨/年。

4、投资理解

按单吨分散染料消耗0.2吨还原物估算，2024 年分散染料的产量47.9万吨，需消耗9.58吨还原物，约需10吨左右的2-硝基-4-乙酰氨基苯甲醚。

目前公开资料查到的只有浙江龙盛2.4吨和宁夏中盛新2吨是合规产能，缺口太大，无法满足下游的还原物需求，还原物产能不足，价格暴涨成为了必然。

现在需要跟踪分散染料涨价的持续性，是否会带来下游的抵触？

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