$应流股份(SH603308)$ 当前124倍的PE到底贵不贵？
1. 25年业绩尚未释放，高盛给的EPS CAGR 40%。
2. 燃气轮机行业因为订单积压，具备极高的未来确定性，可以用远期PE估值。基于EPS增速，高盛给的26年60倍，27年40倍。
3. 高盛给的估值模型EPS增速40%为什么显著高于营收增速25%？主要是是毛利率提升，良率和提价的共同作用。
核心还是在于需求端的确定性，供应端的弹性。