$瑞尔集团(06639)$ 1.虽然业务模式上对医生的依赖度较高，但毕竟省去了医生自己创业需要处理琐碎事务的麻烦；
2.集采对医疗服务机构的影响其实大于对耗材厂商的影响。而近期医疗也倡导反内卷，但很明显还没传导到下游，后续或对公司有一定边际利好；
3. 14亿人民币市值，4.5亿有息负债（不含租赁负债），11.5亿现金，企业价值7亿。而利润约0.2亿，折旧（不包含使用权资产折旧）约0.9亿，净利息收入约0.15亿（不含租賃負債利息開支），税0.1亿，其他一些股份激励即使不考虑，合计EBITDA约1亿。即EV/EBITDA才7倍，不算非常便宜，但安全垫充足，现金流也不错，应该在资本的并购考虑范围内了。