商业航天将助力豪能股份估值起飞

豪能股份的商业航天业务正处于“加速放量”的前夜，虽然目前营收占比仍小于汽车业务，但其高毛利率（45%以上）和战略稀缺性使其成为公司未来市值增长的重要引擎。
具体逻辑：
:rocket: 1. 商业航天业务的增量来源
豪能股份的航天业务增量主要来自于“核心供应商”地位的确立和产能的快速扩张，具体体现在以下几个方面：
核心产品与订单落地：
蓝箭航天（朱雀二号/三号）： 豪能股份是核心供应商，供应火箭发动机壳体、整流罩、碳纤维壳体以及高端特种阀门。特别是朱雀三号对标SpaceX的猎鹰九号，豪能提供的轻量化结构件和阀门系统是火箭可重复使用的关键支撑。
其他头部企业： 公司还与星际荣耀、中科宇航等建立了合作关系，提供火箭结构件。
产能扩张动作迅猛：
增资扩产： 2025年10月，公司刚宣布拟对子公司“昊轶强”增资3000万元，专项用于航空航天零部件智能制造中心。
募资支持： 2025年11月，公司披露拟发行可转债募资不超过18亿元，其中13亿元将投向智能制造核心零部件项目（二期），这将直接扩充航空航天精密件的产能，应对下游激增的需求。
业绩表现：
根据2025年半年报数据，公司航空航天零部件业务毛利率高达45%以上，远超普通汽车零部件。
2025年上半年，该板块营收同比增长了32.21%，显示出极强的成长性。
💰 2. 对公司市值的助力有多大？
商业航天对豪能股份市值的助力主要体现在“估值逻辑重塑”和“业绩双轮驱动”上：
估值溢价提升：
传统汽车零部件企业的市盈率（PE）通常较低，而商业航天作为“硬科技”和“新质生产力”代表，享有更高的估值溢价。
随着2025年“商业航天”首次被写入政府工作报告，以及朱雀三号等火箭的密集发射，资本市场对相关概念股的关注度极高。豪能股份作为稀缺的“火箭结构件+阀门”供应商，容易获得资金的青睐。
业绩与利润双增长：
高毛利贡献利润： 航天业务45%的毛利率显著拉高了公司的整体盈利水平（2025年上半年航空航天业务净利率极高）。
双主业护城河： 公司目前是“汽车+航天”两条腿走路。当汽车周期波动时，高成长性的航天业务能平滑业绩波动，增强投资者信心。
3. 核心数据对比：汽车业务 vs. 航天业务
汽车零部件 同步器、差速器 稳健增长，新能源车放量 毛利率中等 (约30%+) 提供稳健的现金流和基本盘支撑
商业航天 火箭壳体、特种阀门 爆发式增长，受益于火箭密集发射 毛利率极高 (45%+) 提供高弹性，拉升整体估值
豪能股份的商业航天业务增量非常可观。
目前公司不仅在技术上（如豪克能技术、碳纤维缠绕技术）卡位了火箭的核心部件，在资本开支上也正在全力匹配产能。随着2025年底及2026年蓝箭航天等客户的发射频率提升，航天业务有望从“概念”真正转化为“报表上的利润”。
如果你看好中国商业航天（特别是液体火箭回收、低轨卫星发射）的爆发，豪能股份是一个很好的“业绩兑现”标的。它既有汽车零部件的稳健底座，又有航天业务的高弹性上限。但也要注意，航天订单的交付节奏可能会有波动，建议关注其后续的季度订单披露。