商业航天“下半场”：市场会轮动到谁？挖一挖接力逻辑

复盘这一个多月的行情，商业航天无疑是A股最耀眼的明星。

$灿勤科技(SH688182)$ $普天科技(SZ002544)$ $超图软件(SZ300036)$

从火箭箭体制造到发射服务，板块内的核心龙头已经走出了2-3倍的惊人涨幅。站在2026年1月这个时间节点，很多朋友问我：“龙头已经高不可攀，现在进场是不是接盘？”

资金永远是聪明的，当“造卫星、发火箭”的硬制造环节估值被透支后，主力资金必然会进行**“高低切换”。根据过往新能源、AI赛道的经验，商业航天的下半场，将属于“应用端”与“核心配套端”**的补涨盛宴。

2026年，被称为中国商业航天的“应用元年”。今天，我为大家挖掘了三条具备极高预期差、目前仍处于底部区域的隐形主线。它们不显山不露水，但逻辑硬度甚至超过了前期的龙头。

🚀 主线一：核心配套端的“遗珠”

——从“手机直连”到“低轨组网”，谁在闷声发大财？

前期市场炒作的重点在“高轨卫星”和“手机直连”，但2026年真正的增量其实在于低轨卫星互联网（GW/千帆星座）的密集发射。

高轨卫星只要几颗，而低轨卫星需要几万颗。这种数量级的跃升，对产业链上某个细分环节的需求是爆炸性的，这个环节就是——射频器件（滤波器/微波组件）。

我们挖掘到的【灿勤科技】，逻辑非常纯粹：

技术同源，降维打击： 该公司曾是华为5G基站滤波器的核心供应商，拥有大规模量产陶瓷介质滤波器的能力。这种能力移植到低轨卫星上，简直是降维打击。

卡位核心，独家预期： 市场目前存在巨大的预期差，传闻其已深度卡位国家级“星网”工程，极有可能成为某核心型号的主力甚至独家供应商。

位置极佳： 相比于同板块做相控阵T/R组件的票（动辄百倍市盈率），它的位置还趴在“地板”上。一旦低轨卫星发射放量，其业绩弹性将是指数级的。

👉 关注逻辑： 5G老兵的航天新征程 + 产能复用的爆发力。

☁️ 主线二：卫星应用的“新叙事”

——别只看地面，算力要上天

如果说上半场炒的是“把卫星送上去”，下半场炒的一定是“卫星在天上能干什么”。

这就引出了2026年最性感的概念：太空计算（Space Computing）。

随着卫星数量激增，海量数据如果全部传回地面处理，带宽根本不够。未来的趋势是**“星上处理，直接分发”。在这个领域，我锁定了一家拥有“国家队”背景的隐形冠军【普天科技】。

国家队背书： 它是中电科旗下的核心上市平台，根正苗红。在商业航天这种涉及国家安全的领域，"出身"决定了天花板。

新概念首发： 该公司近期与商业航天独角兽成立了联合实验室，专门攻坚“空天智算”。这是目前A股极其稀缺的**“算力+航天”**双重属性标的。

安全垫厚实： 即使剥离航天业务，其主营的地面通信网优业务也能支撑目前的市值。这意味着，你买入的是一份“免费的看涨期权”。

👉 关注逻辑： 中电科嫡系 + 太空边缘计算 + 补涨急先锋。

🗺️ 主线三：数据要素的“价值重估”

——卖铲子的不如卖地图的

当几千颗卫星在天上没日没夜地拍照、监测，产生的数据给谁用？怎么用？

这就涉及到了时空大数据的处理。过去几年，由于G端财政收缩，GIS（地理信息系统）软件厂商的日子很难过，股价也跌到了历史冰点。但现在，拐点已至。

【超图软件】 是这个细分领域的绝对龙头，它的逻辑正在发生双重质变：

低空+航天双轮驱动： 无论是低空经济的无人机航路规划，还是商业航天的遥感数据处理，都离不开GIS软件作为底层支撑。它是真正的“卖铲人”。

数据要素变现： 2026年是数据资产入表的大年。卫星遥感数据是最标准、最易变现的数据资产。该公司正在从“卖软件”向“卖SaaS/卖数据”转型，估值体系将从传统的软件股向数据资源股重估。

底部反转： 股价经历了长达两年的深度调整，机构筹码出清干净，近期已有温和放量迹象，赔率极高。

👉 关注逻辑： 困境反转 + 商业航天/低空经济交汇点 + 数据要素SaaS化。

💡 投资策略与结语

“不要在人声鼎沸时慕名而来，也不要在低谷转身离去。”

当所有人都盯着早已翻倍的龙头时，真正的机会往往藏在这些逻辑硬、位置低、预期差大的细分赛道里。

这三条主线，分别对应了商业航天产业链的制造放量（A）、技术迭代（B）、数据应用（C）。建议大家将它们加入自选，耐心观察资金的高低切换节奏。

星辰大海的征途才刚刚开始，拿住手中的低位筹码，让子弹再飞一会儿。