掘金：《北京市关于促进商业卫星遥感数据资源开发利用的若干措施（2026—2030年）》
文件直接提出了“鼓励有能力的企业对上下游进行并购重组”，并明确要打造“具备全球竞争力的链主企业”。同时，“太空云计算”和“天基算力”**首次被提升到核心扶持高度。
资金将流向哪里？以下是我们的深度拆解。
$航天宏图(SH688066)$ $中科星图(SH688568)$ $航天电子(SH600879)$
💡 核心逻辑拆解
这份文件传递了三个非常明确的信号，对应A股的三条掘金主线：
1️⃣ 从“内卷”到“巨头”：并购重组逻辑（最强主线）
政策明确“鼓励并购重组”，意在结束商业航天过去几年的“小散乱”局面。
解读： 北京希望扶持出1-2家体量巨头。
利好谁？ 手握现金、具备国资背景或行业地位极高的北京本地龙头。它们将化身“猎手”，通过收购整合技术团队，享受估值溢价。
2️⃣ 从“拍照”到“计算”：天基算力逻辑（技术阿尔法）
政策重点提及“加强太空云计算、人工智能在卫星星座中的应用”，并给予“研发费用加计扣除”。
解读： 卫星不仅要能“看”（遥感），还要能在天上“算”（边缘计算）。这意味着卫星内部的芯片、操作系统、处理软件价值量将暴增。
3️⃣ 从“资源”到“资产”：数据变现逻辑（业绩兑现）
政策强调“开发增值服务”、“卫星数据+行业”。
解读： 解决了卫星数据“怎么卖”的问题。拥有GIS（地理信息系统）处理能力和下游G端（政府）、B端（企业）渠道的公司将率先迎来业绩爆发。
🎯 核心受益标的（北京帮）
基于“北京本地+产业链地位”双重筛选，我们锁定以下核心公司：
👑 第一梯队：潜在的“链主”与猎手（弹性最大）
1. 航天宏图 (688066)
角色： 全产业链民营龙头（卫星+无人机+数据应用）。
逻辑： 公司拥有自建“女娲星座”，是目前最接近“链主”形态的民营企业。政策鼓励“并购上下游”，宏图极有动力通过收购补齐硬件制造或特定AI算法短板，进一步夯实行业地位。
2. 中科星图 (688568)
角色： 数字地球领军者，背靠中科院。
逻辑： 现金流充裕，融资能力强。公司早已布局“星图地球”、“星图测控”等细分赛道，极大概率响应政策，整合中科院体系内的优质技术资源，是“数据要素×”的最强变现端。
🛡️ 第二梯队：基础设施与算力底座
3. 中国卫星 (600118)
角色： 央企国家队，小卫星制造绝对龙头。
逻辑： 只要北京搞商业航天，卫星制造是绕不开的第一步。作为“国家队链主”，若涉及国家级星座资源的整合，非它莫属。
4. 航天电子 (600879)
角色： 测控通信与星载计算机霸主。
逻辑： 核心关注点！ 政策提到的“天基算力”和“太空云计算”，必须依赖高性能的星载计算机和测控系统。航天电子在这一领域处于垄断地位，直接受益于研发加计扣除政策。
🌍 第三梯队：数据应用与增值服务
5. 超图软件 (300036)
角色： 亚洲GIS软件龙头。
逻辑： 卫星数据要落地变成“增值服务”，必须经过GIS软件处理。政策推动各行各业用卫星数据，就是直接给超图送订单。
📝 投资策略与结语
这份《措施》是北京未来5年（2026-2030）商业航天的纲领性文件。
短期看： 市场会猛攻**“并购重组”**概念，关注龙头公司发布的收购公告或战略合作。
中期看： “天基算力”（太空边缘计算）将成为新的技术炒作热点。
长期看： 商业闭环已经形成，拥有自有数据源和成熟客户渠道的公司将走出独立行情。
⚠️ 风险提示： 政策落地需时间，关注G端财政预算支付节奏；技术研发风险。
免责声明：本文仅供参考，不构成具体投资建议。股市有风险，入市需谨慎。