国资入主！亚威股份的第二春？
工业母机 + 新型工业化 + 工业4.0 + 机器人 + HBM 马甲加深！！
亚威身披 “工业母机 + 新型工业化 + 工业4.0 + 机器人 + HBM” 五大光环。
工业母机：
这是国家近年重点扶持的战略方向，“工业母机”即高端数控机床，被视为制造业的“基石”。亚威在金属成形机床（如数控折弯机、压力机）确实是国内龙头，技术积累扎实，这块是实打实的基本盘。
激光加工装备：
虽然处于第二梯队（落后于大族激光），但通过并购和国际合作（如韩国LIS），已具备二维/三维激光切割能力，尤其在汽车、钣金行业有落地应用，有一定竞争力但非主导地位。
智能制造解决方案：
和德国徕斯合资做机器人+系统集成，听起来很美，但财报显示这块收入贡献低、增长乏力，可能更多是“配套服务”，尚未形成独立盈利引擎。
HBM（高带宽内存）概念：
这是最“性感”的部分——通过投资苏州芯测，间接持有韩国GSI（存储芯片测试设备商），而GSI供货SK海力士、安靠等。
但注意：亚威只持股25%，且GSI本身规模不大，HBM测试设备市场高度集中（泰瑞达、爱德万主导），GSI能分多少蛋糕尚不明确。
所以HBM更多是“沾边概念”，短期难贡献利润，但长期若AI爆发持续，可能有想象空间。
✅ 结论：五大概念中，工业母机是核心真实业务，HBM是远期期权，其余属于“有布局但未成气候”。
赚钱不多，增长停滞——这是硬伤
基本面：
营收从2021年到2024年几乎零增长（20.6亿 vs 20.6亿）；
激光和智能制造板块拖后腿；
净利润波动大，2022年还亏了；
今年上半年微增6.9%，但基数小（7000万出头），缺乏爆发力
简单来说，亚威是一家守成有余、突破不足的升级转型中的传统制造企业。
它能活下来、年年分红，靠的是细分领域的龙头地位和成本控制，但缺乏第二增长曲线。
这次扬州产发集团通过定增成为控股股东，有几个关键意义：
终结“无实控人”状态：
自2014年以来公司股权分散，管理层动力不足。现在由扬州市国资委控股，决策更高效，战略更清晰。
资金压力缓解：
9.34亿募资中，6.3亿用于补流+还债，直接改善资产负债表。亚威此前短期负债约6亿左右，此举相当于“一键解压”。
绑定地方资源：
扬州及江苏是制造业重镇，国资背景有助于亚威在本地国企订单、产业园区合作、政策补贴等方面获得倾斜。
激励原有团队：
因为是定增而非老股转让，原管理层仍持股，未来股价表现与他们利益挂钩——干得好，股票才值钱。
能否焕发第二春？关键看三点
伺服压力机项目能否放量？
这是本次募投的重点（3亿投向二期）。如果能在新能源汽车、电池结构件等领域拿下大客户，可能打开新空间。
智能制造解决方案能否真正变现？
目前只是“陪跑”主业，若能打包成标准化产品输出，毛利率和收入弹性会提升。
HBM测试设备是否迎来拐点？
若GSI在HBM3E/HBM4测试设备上取得突破，并拿到大份额订单，亚威的投资价值将重估——但这属于高风险高回报的远期故事。
总结：我的看法就是谨慎乐观，但别太激动
亚威股份不是妖，也不是明日之星，而是一家被国资助力的传统制造老兵。看伺服压力机和自动化产线能否成为新增长极吧。如果，HBM概念若有实质性进展，才可能迎来戴维斯双击！所以第二春有可能，但不会是火箭式起飞….