商业航天:星河动力谷神星二号将于15日首飞，长征12甲将于17日首飞

$商业航天(BK1584)$ $上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$

1.【九天无人机】周末全球刷屏

光威复材公司官网首次公开光威的T800H级高性能碳纤维硬核支持九天蓝天梦！

光威复材：“为九天无人机提供了材料支撑，以硬核技术助力我国高端装备发展”。

光威复材产品已进入"九天"无人机制造供应链，具备从原丝到复合材料制品的全产业链能力，其材料在无人机复材结构中的占比超过50%.，是"九天"无人机碳纤维材料的核心供应商，为其供应T800H级等高性能碳纤维，有助于实现机身减重，提升隐身性能和结构强度。

2.光威复材的国际竞争对手碳纤维巨头日本东丽发函:

2026 1月起碳纤维涨价10%到20%！

3.商业航天的基础结构件碳纤维在火箭中的价值量惊人！

碳纤维为火箭的结构系统提供关键支持 :光威复材（ROE13.5% 毛利率45.55%）

光威复材作为国防军工碳纤维主力供应商，在商业航天运载火箭领域发挥着举足轻重的作用。其碳纤维及织物产品凭借卓越的性能，占据箭体结构关键材料 58.37% 的高毛利，成为长征系列火箭等的重要材料支撑。随着低轨卫星组网的加速推进，对火箭发射需求持续增长，光威复材也因此迎来了更多的订单。

例如，在某低轨卫星组网项目中，光威复材凭借其高性能的碳纤维材料，成功中标多个火箭箭体结构件的材料供应合同，进一步巩固了其在商业航天领域的地位。

据光威复材 2024 年年报显示，其航天领域业务收入占总收入的 10.76%，较上一年度有显著提升。这一成绩的取得，不仅得益于其技术实力和产品质量，还与公司对航天市场的精准布局密切相关。

未来，随着商业航天市场的不断扩大，光威复材有望凭借其技术和市场优势，实现营收和利润的双增长。

4.长征12号甲12.17号发射。

光威复材是该火箭3.35米直径复合材料液氧贮箱碳纤维供应商！

长征十二号甲 (CZ-12A) 将于2025 年 12 月 17 日在酒泉卫星发射中心进行首次发射，并同步尝试一级火箭垂直回收，预计发射窗口时间在12月17日09:54-12:14之间。这是中国航天科技集团八院 (上海航天技术研究院) 研制的新一代可重复使用运载火箭，是长征十二号的可回收版本。
长征十二甲的动力系统与结构设计均经过充分验证。其搭载的 7 台九州云箭 “龙云 LY70” 液氧甲烷发动机，单台地面推力 676kN，推力调节范围覆盖 32%-106%，重复使用次数超 50 次的设计指标，已通过累计 2800 秒的地面试车充分验证。箭体采用的铝锂合金轻量化贮箱，在长征十二号的三次飞行中展现出优异的结构稳定性，进一步印证了其工程可靠性。

4.综合分析

光威复材可为各应用领域提供从碳纤维、预浸料到复合材料制品、生产装备等全产业链产品及技术服务。公司不仅深度融入火箭材料、低空无人机材料、国产大飞机、高端无人机、仿生机器人、医疗材料、核聚变等新兴领域，更在商业航天这一高速增长赛道确立了 “刚需供应商”与“细分赛道领导者” 的坚实地位。

一、商业航天领域：不可或缺的“榜一大哥”

在商业航天产业链中，光威复材凭借其 高性能碳纤维材料，已成为细分领域无可替代的核心力量。
1. 市场地位与份额绝对领先
从碳纤维、预浸料到复合材料制品、生产装备等全产业链产品市占率超60%：其T800级航天用碳纤维在国内商业航天市场占有率超过60%，是制造 火箭箭体、发动机壳体、卫星太阳翼骨架 的核心材料。
全产业链保障：具备从原丝到复合材料制品的完整产业链，技术自主可控，打破国外长期垄断。

2. 深度绑定头部客户，订单规模巨大
与长征火箭公司合作：作为 长征十二号甲 可重复使用火箭的重要供应商，为其箭体结构、液氧贮箱 等关键部位提供高性能碳纤维复合材料。其 “蝉翼”系列 超轻高强材料，可满足可回收火箭 10次以上重复使用 的严苛需求。
与蓝箭航天合作：为 “朱雀”系列 液氧甲烷运载火箭提供核心部件材料。例如，为 朱雀三号 火箭提供的材料耐温性能达 2000℃以上，保障了发动机极端环境下的可靠性。
订单规模显著：公司与上述头部企业深度合作，已共同拿下 总额超过30亿元 的订单。2023年，公司航天相关业务营收已达 3.47亿元。

3. 具体应用案例与价值体现
山东“引力一号”火箭：其二级贮箱采用了光威复材的碳纤维材料，单发产品价值量约400万元。
高壁垒与强粘性：航天级材料认证周期长、技术门槛高、合作粘性强，使公司成为商业航天行业增长红利的 稳定且核心的受益者。

二、航空航天与国防装备：持续突破的核心供应商

1. 国产大飞机C919——实现里程碑认证
重大进展：GW300碳纤维PCD获中国商飞正式批准，成为其直签的首个碳纤维PCD；舱内阻燃预浸料PCD同步获批。
战略意义：标志着公司正式进入C919合格供应商体系，正批量供应，实现从“科研配套”到“商业批量供应”的质变，助力国产大飞机供应链自主化。

2. 高端无人机——核心材料主力
核心配套：为多型无人机提供碳纤维及预浸料，是 “九天”察打一体无人机 碳纤维材料的核心供应商，为其供应T800H级等高性能碳纤维，材料在无人机复材结构中占比超50%，有效实现减重、增强隐身与结构强度。
整机参与：公司与多方多家合作开展无人直升机、无人运输机的研制，并已陆续转入量产，积极卡位低空经济新赛道。

4. 低空经济——积极布局
以低空经济领域为例，公司已成功实现AR500无人直升机平台、TP500无人运输机平台等从材料到制件、整机装配的一体化交付，除配套外，已与多家低空企业合作开展无人直升机、运输机的研制并己量产。

5. 商业航天——覆盖火箭与卫星关键环节
火箭领域：为火箭发动机壳体提供碳纤维材料配套，并直接参与 “快舟系列” 、山东“引力一号”等商业火箭发动机壳体的制造。
卫星领域：为卫星结构件及太阳翼帆板提供高强高模碳纤维，满足太空极端环境要求。

三、高性能材料的前沿应用与国产替代

1. 高端电子级玻纤布
定位：作为PCB核心基材，服务于5G通信、AI计算及汽车电子，旨在突破国外垄断，提升关键电子材料国产化率。
技术方向：开发低介电常数、低损耗、高尺寸稳定性产品，满足高频高速场景，并向超薄化、低粗糙度发展。

2. 碳纤维/聚醚醚酮（CF/PEEK）骨科植入材料
材料优势：结合碳纤维高强度与PEEK的生物相容性、X射线透射性，是新一代脊柱、关节等植入物的理想材料，可减少“应力屏蔽”效应。
公司进展：已列为重点研发项目，向高附加值生物医用材料领域深入拓展。

3. 仿生机器人结构及传感材料（以小鹏女机器人IRON皮肤肌肉硬支撑轻量化材料以及衣服填充材料为例）
应用背景：人形机器人对轻量化、柔性传感与结构支撑提出新要求。
公司角色：凭借全产业链能力，可提供轻质高强碳纤维结构件、功能性柔性复合材料及轻量化填充材料，适用于机器人骨骼、触觉传感或缓冲结构。

四、国产替代战略机遇

承接国际供应链缺口：日本东丽等企业长期垄断全球高端碳纤维市场。光威复材的T800/T1100级碳纤维极大可能取代日本东丽在国内及国际的市场，作为国内唯一能批量生产T700/T800级高端碳纤维的企业，若因外部因素导致进口供给紧张，以及结合日本东丽宣布碳纤维等涨价，公司有望加速抢占市场份额，推进国产替代进程以及进一步扩大国际市占率。

总结与展望

光威复材的战略路径清晰且执行力强：以碳纤维为核心，依托全产业链与技术优势，在稳固商业航天“刚需”领导地位的同时，横向拓展至大飞机、无人机、机器人、生物医疗等高增长赛道。

公司在 C919、九天无人机、快舟火箭、朱雀火箭、引力火箭、长征可回收火箭 等一系列国家重大工程和商业航天项目中的深度参与及核心供应角色，不仅证明了其不可替代的技术实力与产品可靠性，更为其在 宽体客机、低空经济、太空经济 等更广阔的未来市场奠定了爆发性增长的基础。
光威复材，正以材料科技的硬实力，深度赋能中国高端制造与战略新兴产业的崛起，是新材料领域兼具领军地位与成长潜力的关键核心资产。