【合盛硅业：行业定价权重塑的最大受益者】
有机硅行业，迎来“行业共识时刻”。
本周业内实控人闭门会议传出重磅信号，参会企业覆盖行业 80%+ 的产能。经过多方渠道交叉验证，这算得上是过去五年里最具结构性意义的一次行业协同。会议传递出的三点共识，将深刻改变有机硅行业的竞争格局，而站在产业链核心的 合盛硅业（603260），无疑是最直接、最纯粹的受益对象。
以下是我对合盛硅业当前“强配级”买入逻辑的梳理。
一｜行业迎来真正的“定价机制重构”，产能巨头彻底改变打法
会议最大的看点是定价方式的“革命性调整”——行业首次将：
原材料成本 + 综合成本
作为定价 anchor 而非传统的供需博弈。
这意味着：
✔ 行业价格底部从“情绪底”变为“成本底”
✔ 过去盲目杀价式竞争将逐步退出历史舞台
✔ 行业进入“结构性供需失衡 → 有序提价”的新周期
会议明确了新的价格锚定区间：
DMC：13000–13200 元/吨
107胶：13700–13800 元/吨
生胶：13900–14000 元/吨
这一价格区间被业内人士视为 三季度至明年一季度的合约定价基准。
而处于行业成本最低区间的合盛硅业，在此框架下的盈利弹性会远超同行。
二｜供给侧迎来史无前例的“主动调节机制”，行业筑底周期确认
会议通过了第二个核心机制：
需求周期联动减产，最大可触发 30% 的行业减产。
启动条件也非常清晰：
行业库存超过 45 天
价格连续 两周 低于现金成本
一旦触发，将采用阶梯式减产的调控方式。
这意味着：
✔ 行业将第一次出现“价格托底 + 产量自调”的组合拳
✔ 过去“谁先撑不住谁出清”的被动竞争时代结束
✔ 行业正式迈入“准联盟”式的协同发展阶段
从投资视角看：
📈 行业底部已经确认
📈 行业供需波动被有效平滑
📈 龙头盈利将进入更稳定、可持续的通道
三｜合盛硅业：行业新框架下最具优势的那一个
为什么行业协同下最受益的一定是合盛？理由很简单：
1. 行业最低成本 + 完整一体化产业链优势绝对领先
合盛硅业是国内唯一贯通“工业硅—有机硅”全链条的大型企业。
其边际成本相比同行低数百至上千元。
当行业将“成本 + 合理利润”设为定价 anchor 时：
➡ 合盛的利润将是最具确定性、最具弹性的。
2. 在价格锚定区间下，合盛单吨利润或出现跃迁
在成本锁底的行业前提下，合盛的单位盈利将呈现：
价格上移 → 利润直接放大
供给收缩 → 价格弹性进一步增强
合盛本轮业绩有望迎来从“周期反弹”到“利润重估”的变化。
3. 产能规模大、产品结构全、行业地位强，具备定价话语权
此次会议背后真正的逻辑是：
头部企业已从竞争走向协同，从价格战转向价值战。
合盛作为行业龙头，将在新机制下获得更高的行业存在感和定价主导权。
四、核心逻辑总结
我认为当前时间点买入合盛硅业，具备以下三重吸引力：
① 行业底部已定，价格 anchor 明确，周期向上逻辑清晰
行业最怕的是“底在哪里”，现在底已经确定。
② 龙头成本优势 + 新定价机制 → 盈利中枢上移确定性极高
行业协同下，合盛的利润弹性远大于其他企业。
③ 供给侧主动控制机制落地 → 行业由野蛮竞争走向健康发展
周期波动减少，估值更容易稳定提升。