王炸！上纬投控公告暗示：688585后续要资产CZ了！

经FQ查询TW证券交易所信息披露平台，上纬投控(3708.TW)于2025.7.29发布的修订后董事会决议公告(2025.9.1上纬投控公告，股东会已表决通过)，居然意外发现了“不能说的秘密”，具体见公告截图。

以下是公告中几点关键的信息：

2.本次新增（減少）投資方式:

本公司轉投資之Swancor Ind Co., Ltd.(Samoa)處分所持有大陸地區轉投資公司上緯新材料科技股份有限公司59.21%股權。

注：股权转让比例和上纬新材公告一致，另有4.4％来源于金风)，智元系通过直接转让+要约收购合计收购上纬新材63.62%。

9.前開大陸被投資公司主要營業項目:

生產銷售環保耐蝕樹脂、輕量化複合材料樹脂

注：上纬新材的主营业务分为两项(为什么要这么分，此处有伏笔！)，前者为热固性新材料业务，后者为peek等热塑性新材料业务。根据中国TW主要财经媒体报道，智元之所以要并购上纬新材，就是看中了上纬新材的轻量化复合材料技术，目的是给人形机器人“减重”，自建关键材料供应体系，因此不惜斥资21亿拿下上纬新材绝对控股权。

接下来，重点来了！重点来了！重点来了！

40.其他敘明事項:

1.本次交易金額人民幣對新台幣匯率為4.0929。

2.有關完成本案之後續必要事宜及未盡事項，董事會同意授權由本公司董事長於下述範圍內簽署相關文件，惟若有應再提報審計委員會及/或董事會決議之事項，應再提報審計委員會及/或董事會討論決議。

(1）負責決策本次交易相關事項，代表公司簽署、執行相關交易文件；

（2）負責本次交易具體執行事項，但不限於協議出售上緯新材股份，要約收購；

（3）代表本公司行使股東權利，有權處置公司持有上緯新材股份，或參與潛在增持及認購新增上緯新材股份；

（4）代表公司參與上緯新材現有業務日常經營管理，履行公司應承擔的業績承諾及補償義務（如有），負責公司與上緯新材潛在進行的各類交易及合作、公司潛在購買上緯新材現有業務的相關資產、公司基於剩餘持有上緯新材股票與收購方潛在進行的各類交易及合作等事項。

注：第40条第二款的内容“暗藏天机”，意义在于，基于上纬投控和智元系之间达成的股权转让协议，列举了后续需要完成的必要事项和未尽事项，上纬投控的董事长蔡朝阳可以在公告列举的四项事权范围内直接签署相关协议，而无需另行召开董事会。重点在第3项和第4项：

第1＆2项：签署股权转让和要约收购相关协议，并推动实施完成。

第3项：翻译成白话就是：基于主协议，上纬投控可能继续转让股权给智元系，也可能通过参与定增认购上纬新材的新发行股份。因为上纬投控已经把和智元机器人唯一有协同性的上纬新材卖给了智元，688585不可能再去发行股份收购上纬投控的其他资产。所以，这里指的定增大概率就是资产cz常见的募集配套资金了，给上市公司新主营输血。毕竟人家上纬投控7.78卖了59.21%股权给了智元，定增时相对低价喝口汤也算是回报了

第4项：前面两个半句，意思是蔡朝阳董事长要继续带领上纬新材的原有核心技术和管理团队好好干，以兑现业绩承诺；中间一句，讲的是上纬投控继续和上纬新材开展关联交易。重中之重的是最后两个半句：公司潛在購買上緯新材現有業務的相關資產、公司基於剩餘持有上緯新材股票與收購方潛在進行的各類交易及合作等事項。

第一个半句，说成大白话就是，意思是688585如果置出新材料业务资产的时候，上纬投控负责接盘！结合第3项的定增认购表述，资产置出+募集配套资金都有了

有同志说“潜在”需要打个问号。没错！那我们看看最后半句，“公司基於剩餘持有上緯新材股票與收購方潛在進行的各類交易及合作等事項”。截至目前，现实的情况是：8.21上纬投控和智元机器人签订了战略合作协议，共同开展人形机器人领域的深层次、全方位合作，推动在中国TW，日韩和东南亚的商业化。也就是说，上纬投控居然已经以极快的速度兑现了这最后半句。而且，上纬投控也没有就此另行召开董事会(甚至连公告都没，因为都在事权范围内)，蔡朝阳董事长代表上纬投控和邓泰华董事长共同在上海签署了战略合作协议，完美践行了这最后半句。这个效率和执行度，让我不禁对紧贴着的前面半句，“公司潛在購買上緯新材現有業務的相關資產”何时付诸实施充满了期待。

对此，个人对此有两个基本判断：

首先，置出的资产只可能是“環保耐蝕樹脂”资产包，而“輕量化複合材料樹脂”资产包大概率会被智元机器人迅速“内化”吸收！这也是为什么上纬投控要把上纬新材的主营业务分割成两个部分的原因，区分打包好才能出售嘛

其次，置出的时间点和两个条件有关，一是“輕量化複合材料樹脂”资产包被智元机器人“内化”吸收的速度。二是智元机器人资产注入的条件何时满足，一步到位整体注入固然好，但分步实施逐步可能更加现实，譬如先注入智元旗下已经做了业务切割的子公司。

以上分析仅为个人观点，供大家参考