超聚能科技公司要上市吗？
最近，市场上有很多人非常关心超聚能科技登场资本市场的事。有人甚至指明了借壳上市的详细路径。真是山野圣贤多。
1，超聚能科技是谁的
河南超聚能科技的控股股东是豫上信联基金管理公司，持有80%股权，是实实在在的控股股东；其他20%股权由三家河南国资背景的基金持有。豫上信联的实控人是宋广军，持有98.04%；另一合伙人是河南信息产业私募基金管理公司，持有1.96%。
河南超聚能科技下属有两家控股子公司，一是河南超聚变数字技术公司（持有67%），其他33%股权则由25家来自全国各地的基金分别持有。这些基金只是单纯的财务投资者、战略投资者，都没有派出任何公司高管。二是河南超聚变实业公司（持有100%），主营销售和技术服务。
所以，河南超聚能科技的控股股东不是河南省国资委，而是宋广军。但在2024年12月之前，宋广军的前任，是自然人吴斌。
吴斌也好，宋广军也好，都不可能代表河南国资委持股，因为自然人代持国有股份是不合法的，且不可能得到相关领导的批准；河南也没有科技人才和能力来运营这个公司。并且，两个自然人也不代表他们个人持股。他们唯一的可能就是代表华为持股。至于吴斌是谁，宋广军是谁，很容易搞清背景，此不赘述。
这是中美两国在科技战背景下的特殊股权安排。2021年9月，超聚变由华为全资设立的x86服务器业务公司，注册资本从一开始的7.27亿元增加至8亿元。然而，随后，囿于国际环境和国外政策因素，华为采购x86架构CPU受到限制，其为了减少相关采购行为对自身x86架构服务器业务的影响，主动采取资产剥离的形式，将x86服务器业务整体重组并成立了超聚变数字技术公司。
彼时，华为亚太地区部总裁刘宏云率领超聚变从华为剥离出来独立运营。当年11月5日，超聚变发生工商变更，原股东华为技术有限公司退出，新增股东河南超聚能科技有限公司，持股100%，正式落地河南。但河南超聚能科技的控股股东不是河南国资，而是豫上信联基金管理公司。
超聚能科技与荣耀终端公司，新凯来公司的股权安排明显不同。
2，超聚能科技的估值
华为剥离超聚能科技的时候，据传河南国资以及来自全国各地的20多家基金出资约260亿人民币，持有超聚变数字技术公司大约22%的股权。也就是说，仅超聚变数字技术公司的估值，应该不低于1500亿人民币。经过7年的发展，现在的超聚变数字技术公司的估值应该更多。据估计，2025年，超聚能科技（超聚变数字技术+超聚变实业）营收规模可能超过600亿，利润更是超过200亿。按此推算，超聚能科技的估值应该在2500亿人民币以上。
如此巨量的产业，能随便借壳某个公司上市吗？可能性不大。何况，华为实际控制的企业，有上市的吗？