斥资3.84亿收购太原实地100%股权，香港能源企业为何跨界布局山西房地产？

12月4日，香港房地产上市公司力量发展发布公告称，全资子公司力量山西同意收购遵义实地持有的太原实地100%的股权，交易价格为人民币3.84亿元。同日，双方已签订股权转让协议。

太原实地隶属于国内知名房地产企业实地集团有限公司（以下简称“实地集团”），实地集团在太原有两个房地产项目，且存在延期交付现象。而力量发展公司原是一家能源企业，房地产是其近年来开展的一项附属业务。

值得注意的是，力量发展公司创始人张立与实地集团实控人张量为父子关系。

01、香港上市公司救场

公告显示，力量发展全资子公司力量山西拟以3.84亿元收购太原实地100%股权，其中部分以2025年终止物业已付金额抵销，抵销后，力量山西应付予遵义实地人民币1.30亿元。

公告中提及的终止物业已付金额，事关此前遵义实地实控人张量与力量发展全资子公司力量秦皇岛间的交易，力量秦皇岛收购张量旗下物业公司，已支付8.03亿元，其中2.54亿元处于已付款但未过户状态，用于抵消此次对太原实地公司的收购款抵扣。

天眼查显示，太原实地成立于2020年6月，注册资本于11月27日由1000万元增长至3.69亿元。太原实地控股股东遵义实地为实地集团旗下公司，实地集团持有遵义实地95%股权，张量则为实地集团实控人。

而遵义实地旗下公司，目前大多具备一定经营风险，为失信被执行人，被限制高消费。

12月4日，力量秦皇岛还与广东实地及北京实地等订立债务偿还合约，力量秦皇岛同意收购北京实地东直门物业旗下两块资产，交易价格共人民币8633万元。

实地集团实控人张量与香港企业力量发展有何关系，为何力量发展频繁替其兜底？

股权结构看，实地集团由张量实控；力量发展原由创始人张力控制，后向其子张量转让部分股权，实控人变更为张量，目前张量持有力量发展62.96%股份，张力持股11.30%。二人现均不直接在力量发展公司任职，而是交由职业经理人来管理。

官网显示，力量发展成立于2010年7月，于2012年3月在香港联交所主板上市。该集团为一家综合煤炭企业，业务覆盖煤炭生产、洗选、装载、运输及煤炭贸易全产业链。企业发展愿景是成为中国领先民营综合煤炭供应商，在巩固煤炭主营业务核心优势的基础上，近年来开拓了农牧业、房地产、物业管理服务等具潜力的附属业务。

02、在晋地产项目已盘活

房地产为力量发展公司的附属业务，但却是张量父子二人的老本行。

张量父亲张力是中国知名房地产企业富力地产的联合创始人，曾长期担任联席董事长兼行政总裁，富力地产曾于2020年跻身千亿房企阵营，有地产行业“华南虎”之称。张量创办的实地集团发迹于广州，于2017年，正式进入山西房地产市场。

在2017山西地产年度盛典上，实地集团荣获2017年度最值得期待品牌房企奖项。

实地集团表示，将把太原市作为实地集团落子华北区域重要战略的关键城市，整合集团资源，力争每年开发建设项目4-5个、两年土地储备量3000亩、三年直接投资不少于800亿。实际项目推进并没有那么顺利，截至目前，实地地产在山西仅两个项目，且存在延期交付现象。

2018年，实地集团首个在晋项目实地・紫藤公馆开始建设，项目位于太原市小店区，占地77亩，建筑面积30.17万㎡。

实地・紫藤公馆

到2020年，实地集团与富力地产都达到发展的顶峰，但随后走向下坡路。这一年，实地集团太原龙城大街拿下一地块，欲在晋打造第二个项目——实地·海棠华著项目，总建面约46万方㎡。实地集团也向港交所递交招股书，拟实现上市。

次年，实地集团资金链出现问题，高管集体辞职，实地・紫藤公馆原本预计为2021年交付也由此延期。同期，富力地产的发展也出现资金问题。

而张量控制下的力量发展近来却发展较为顺遂，2024年实现净利润21.10亿元，相比2020年上涨146.69%。在实地两企业暴雷后，力量发展出手接管了部分太原项目，2024年将实地・紫藤公馆后改名太原力量盈通广场，由新设公司力量山西负责项目开发和销售，到2025年项目才全部建设完成。在太原市政府支持下，实地·海棠华著项目也于2023年重启，今年实现交付。

此次力量山西收购太原实地，可以帮助实地集团进一步解决债务问题。目前，实地集团在晋存量项目的历史遗留问题逐渐解决，未来若房地产市场回暖，太原或仍是张氏父子发力华北市场的重要布局点。