$德州仪器(TXN)$ 第三季度营收将在44.5亿美元至48亿美元之间。尽管分析师平均预期为45.7亿美元，但部分预测达到了48亿美元。第三季度每股利润约为1.48美元，略低于平均预期。盘后跌了11个点。作为空头配置，德仪昨晚之前今年涨了16%，而多头端的$安费诺(APH)$ 竟也涨了47%。美股对估值的容忍度越来越高，对边际越来越看重，估值的中枢则可能是基于历史的表现不断抬升。外国投资者逐渐把曾经多年的大白马“债券化”，然而有些底层资产的垄断性却在被加速挑战，长期看这样的估值水平可能是有问题的。回到A股，曾经觉得半导体那么高的估值是不合理的，现在多了理解的维度，包括今年很多资产去H上市，把这些资产推介给全球，以后就是全球资金支付这些企业成长的期权费了。