回复@坚信价值: $联合利华(UL)$ 用三个多月时间完成了20亿美元的回购。
股息和回购两个途径同时回馈股东。
作为一家英国公司，没有股息税。//@坚信价值:回复@涌流商业:$联合利华(UL)$ 虽然拥有很好的品牌，但是过去十年一度被傻子经营，利润率现在远低于$宝洁(PG)$ 。
很相似的业务，但是宝洁的毛利率比联合利华高6-7个百分点，利润率相应也高三分之一（24% vs 18%）。
市盈率方面，宝洁作为美国公司也受市场青睐， 市盈率高三成 (24.0 vs 18.7)。
“如果”联合利华的利润率和市盈率都能达到宝洁的水平，估值就有70%的提升空间。
当然，这个“如果”能实现多少，还要看新任CEO能不能打破过去的循环。
有一点是联合利华相比宝洁更有优势的，就是前者的营收在高速增长的市场占比更高。
比如印度市场，联合利华在印度上市的子公司（持股62%），市值就有610亿美元（62%是380亿），而母公司本身市值也就只有1440亿美元。