创作声明：本文包含AI生成内容
$信立泰(SZ002294)$
声明(叠甲):文中内容观点十分偏激,是我与AI的对话游戏,请勿做任何投资参考,具体事实依据应通过官方途径获取.
一、导语：创新背后的资本真相
2025年，中国创新药掀起“史诗级”BD浪潮：
三生—辉瑞60.5亿美元、石药—阿斯利康53亿美元、和铂—赛诺菲41亿美元……
媒体把掌声送给“科学突破”，却刻意忽略股东名册上那串重复到令人麻木的名字——
BlackRock、Vanguard、GIC、高瓴、JP Morgan。
当同一家资本同时坐在卖方母公司和买方MNC两大席位上，交易价格高低已不重要，资本闭环完成度才是核心 KPI。
二、典型案例：三生 vs 辉瑞——贝莱德的“完美闭环”
股权侧
贝莱德持有辉瑞5.1%（第二大股东，市值≈150亿美元）
贝莱德持有三生制药5.1%（第四大股东，市值≈24亿美元）
交易侧
辉瑞支付12.5亿美元首付→流入三生账面→市值重估→贝莱德两边浮盈双
