$海泰发展(SH600082)$ 之前没有关注，最近看到海泰发展收购知学云进展的新闻，很感兴趣，特意网上查了一下，把我所查到的共享。
具体如下：
海泰发展 收购知学云（北京）科技股份有限公司的控股权，是该公司从传统工业地产开发运营向新质生产力领域转型的关键战略举措。以下从交易背景、战略目的、市场影响及潜在风险等方面进行综合分析：
交易背景与核心内容
交易方式：海泰发展拟以现金方式收购知学云控股权，不涉及发行股份，不构成关联交易，且不会导致上市公司控制权变更。
标的公司：知学云是专精特新“小巨人”企业，提供基于AI的数智化学习解决方案，服务超2500家企业，用户规模突破3000万，在A培训市场占有率约60%
政策驱动：此次收购响应国务院、国资委及天津市的国企改革要求，旨在通过技术嫁接（如低代码开发平台）提升园区管理效率，降低运营成本40%
战略目的：
业务转型与增长：海泰发展主业受房地产行业下行影响，营收连续三年下滑（2024年营收3.38亿元，同比降27%），收购知学云可快速切入高增长的数字化教育领域，开辟第二增长曲线。
资产优化与资本运作：收购前，海泰发展通过转让子公司回笼资金9065万元，为交易备足弹药；同时，知学云的46项专利技术及高毛利率（SaaS服务超70%）将重塑公司估值逻辑。
政策红利与区域协同：天津自贸区升级方案落地在即，海泰发展“AI+园区”模式有望受益于百亿级数字经济专项基金，强化区域产业升级标杆地位。
市场影响与价值预期：
短期业绩：知学云2024年净利润3200万元，收购后可并表增厚利润；若对赌2025年净利不低于4000万元，将进一步改善海泰发展盈利结构。
长期布局：知学云的AI企业诊断系统将植入海泰孵化器，提升孵化成功率至35%（行业平均不足20%），推动“物理空间+数字赋能”的3.0模式。
知学云主要是股东是谁，我上网查了下：
1、潘斌：作为公司法定代表人，潘斌是知学云的第一大股东，直接持股比例为23.35%此外，他还通过新余猛象管理顾问中心（有限合伙）间接控制公司9.44%的股份
2、中移股权基金（河北雄安）合伙企业（有限合伙）：该国资背景机构持股比例为10.91%
3、中国互联网投资基金（有限合伙）：同样具有国资背景，持股比例为9.09%
潘斌是何方神圣，不了解，但是我们了解一下2、3号股东
中国互联网投资基金（简称“中网投”）是经国务院批准设立的国家级投资基金，由中央网信办和财政部共同发起，旨在推动网络强国战略，支持互联网创新发展。
中移股权基金是中国移动旗下专注于股权投资的重要平台，中移股权基金管理有限公司成立于2019年9月6日，注册资本7636.36万元。公司受托管理股权投资基金，并提供投资管理及咨询服务，是中国移动在资本市场的关键布局
最新进展如何：11月5日晚间，海泰发展发布公告称，公司正在筹划以现金方式收购知学云（北京）科技股份有限公司（简称“知学云”“标的公司”）控股权，交易价格及收购比例待进一步论证和协商。本次交易完成后，知学云将成为公司控股子公司。自《关于筹划重大资产重组的提示性公告》发布以来，公司及相关各方积极推进本次交易整体工作进程。截至本公告披露日，本次交易所涉及的尽职调查、审计、评估等各项工作有序推进，基本形成报告初稿，正在履行对标的公司的进一步核查程序。同时各方正就交易条款设计、权利义务分配及并购后的管理机制等关键事项系统性地进行磋商和论证，交易相关方尚未签署正式交易文件。公司将根据本次交易的进展情况，严格按照相关法律法规的规定履行有关的决策审批程序和信息披露义务
那么海泰发展自6月5日公告之后，做了哪些事：
本次收购是现金收购，海泰有钱吗，没有钱，怎么办，卖子公司。于是有了：
9065.95万元卖海发方信；子公司与博诚发展签4.4亿元房产合同。然后，三季报显示公司的现金流是8.689亿元。
知学云的估值情况呢，从网上查到如下：根据市场公告，知学云在收购案中的估值达到了40亿元人民币
2。另有分析指出，其作为独角兽企业，估值最少为10亿美元。
以最低10亿美元，合人民币72亿，公司股本6.46亿。
如果收购成功，那么至少涨到11元，才能达到最低估值。
如果收购不成功呢，目前股价5元，考虑到海泰一定要转型，本次收购不成功，肯定还会有其他的收购，最多两个跌停，到4元。
那么到底能不能收购成功呢，海泰发展背景是天津市政府，知学云是国资背景，自行判断。一边是翻番，一边是跌20%，看好买入，看衰看戏就行。