记录海螺水泥。
(2025-9-30)
水泥单价，处于底部。主要成本煤炭，价格高峰已过。过去几年，需求大幅萎缩，成本高企，未来很难有更糟糕的信息了。
公司毛利率，ROE，净利润，处于大周期底部，并且大概率见底反转了，目前只是反转初期。判断这几个是不是反转，就是股票投资的时机。
财主之前说等营收重回增长就可以干了，个人深表赞同。
这货确定性挺高的，逻辑主要还是行业集中度提升，公司市场占有率提高。唯一不足的就是，长期看行业在缩量。
邓晓峰也曾说增量行业的投资，还是好做一些，确实是这样。
另外，就我个人观察和理解，A股市场，对于不同公司预期是不一样的。对于传统行业大部分公司，市场是要见到业绩才能涨。而对于科技成长行业，是有预期逻辑就可以先涨，事实不行跌回来。这也是为何海螺基本反转，但股价还没动的原因，市场还在等更确定性的反转信息。但这也恰恰为长期投资者提供了不错的确定性和赔率。
$XD海螺水(SH600585)$