$中国飞鹤(06186)$ 刚看到某大V的帖子，总结白酒，说拿了几年没有亏钱，但也没有赚钱，归根结底，是白酒最近几年在走下行周期，即使公司本身再优秀，也扛不住周期下行，硬如茅台，照样下跌。

反观飞鹤，其实也是一样的道理，我们这些看好的并且经常发言的几个球友，都是重点关注飞鹤的基本面，却忽视了行业周期。飞鹤主要有三个周期：一是人口大周期，二是乳制品行业周期，三是自身铺货周期。最近几年，人口大周期下行，乳制品周期下行，自身铺货也在几年前达到高点后面慢慢消化，这些才是股价跌跌不休的本质原因。不要说公司基本面优秀，连茅台比飞鹤优秀几条街的公司，在周期下行期间都扛不住，更何况飞鹤？

现在乳制品周期拐点已经临近，原奶价格已经企稳，拐点随时可能到来，但不会那么快，属于U型反转，还是要跟踪关注。可能一个季度，可能半年。

理智上来讲，守了飞鹤这么久了，加上本身基本面并没有恶化，叠加行业周期快到了，飞鹤自身新的铺货周期，以及可能的人口加码政策。这些，都可能导致飞鹤大涨，起码1-2倍空间。但需要的是，极强的心态承受能力和时间成本。