*ST美谷发布《预重整方案》：向散户送股、抵债价6.3元
$*ST美谷(SZ000615)$ $*ST中装(SZ002822)$ $*ST东易(SZ002713)$
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2025年10月10日，*ST美谷(SZ000615）发布《奥园美谷科技股份有限公司预重整方案》主要内容如下:
一、出资人权益调整：增发至17.87亿股、向散户送股5142万股
本预重整方案以奥园美谷7.63亿 股总股本为基数，按每 10 股转增13.4278 股的比例实施资本公积金转增股本，共计转增 10.25亿股。转增后，奥园美谷(SZ000615) 总股本将增至 17.87亿股,上述转增股票按照如下出资人权益调整方案进行安排：
1. 增发股票不向现任和前任实控人分配、用于解决担保
转增股票中，对应向现任控股股东奥园科星、前任控股股东京汉控股及其一致行动人分配的 3.34亿股股票，按照如下方式调整：
（1）其中 2488万股股票，用于解决关联担保事项。根据重整计划普通债权清偿方案关于以股抵债部分的规定，用于向关联担保债务的债权人实施以股抵债清偿，不向现任控股股东、前任控股股东及其一致行动人分配。现任控股股东、前任控股股东及其一致行动人在本预重整方案披露之日后至出资人权益调整方案实施完毕前，由于交易或非交易原因导致其持股情况发生变动的，本预重整方案规定的该项出资人权益调整事项的效力及于其股票的受让方及/或承继方。
（2）剩余 3.09亿股股票引进投资人和偿债。剩余 3.09亿股股票用于引进重整投资人、通过以股抵债的方式清偿公司债务。
2.对其他出资人的权益调整
(1) 向其他投资人（散户）送股，约每10股送1股。其中 5142万股股票，将在后续重整计划生效后的执行过程中，以届时选定的股权登记日收盘后公司股东登记情况，按其他股东各自持有公司股票数量的相对比例分配该等股票。除现任、原任实控人及一致行动人外，其他股东持有股票数约5亿股，简单计算，约为每10股送1股。
（2）剩余股股票引进投资人和偿债。剩余 6.39亿股股票，用于引进重整投资人、通过以股抵债的方式清偿公司债务。
二、债权受偿方案：300万以下现金+股票，抵债价6.3元
（1）300万以下一半股票+一半现金清偿。每家普通债权人 300 万元以下（含 300 万元）部分，将以现金、奥园美谷转增股票综合清偿。即，普通债权人每 100 元普通债权，可获得现金 50 元以及7.9365 股转增股票，其中，前述转增股票将按照 6.30 元/股的价格进行抵偿。
（2）300万以上按6.3元/股以股抵债。每家债权人 300 万元以上部分，将以奥园美谷转增股票、信托受益权份额综合清偿。即，普通债权人每 100 元普通债权，可获得 15.6639 股转增股票以及 1.3172 份信托受益权份额，其中，前述转增股票将按照 6.30 元/股的价格进行抵偿。
三、经营方案：做强医美+适时并购
本次重整完成后，公司将充分利用产业投资人为上市公司提供的资金、业务资源、产业协同等全方位支持，一方面做实、做精、做强现有美丽健康服务业务，另一方面拓展协同业务及延伸大健康产业链布局，推动上市公司业务经营高质量发展。
（1）发挥现有资源优势，做强美丽健康服务业务
本次重整完成后，公司将深入挖掘并整合国内优质大健康行业资源，同时将积极推动在生命健康领域的转型升级，回归为消费者改善身体健康和提升生活质量的本源，通过提供优质的产品及服务，持续创新发展公司业务，扩大市场占有率。产业投资人将协助公司实现各项经营流程的标准化管理，强化公司经营业务的高质量和合规性发展。
（2）加大投入扩大业务规模，拓展产业链布局
本次重整完成后，将在维持公司现有医美医院稳定运营的基础上，依托产业投资人业务资源，进一步优化业务结构，进一步完善大健康产业链布局，并强化新型材料、仪器等技术在美丽健康领域的协同效应。
（3）适时并购优质资产，打造新利润增长点
重整完成后，公司适时将通过重整留存资金以及发行股份购买资产等方式，并购主营业务相关的优质资产，通过资本赋能的方式，协助公司打造以美丽健康服务板块为基础，延伸拓展大健康行业上游和下游，以全产业链布局推动公司业务经营高质量发展。
四、预重整程序与重整程序的衔接
（一）债权申报与审查的衔接
在预重整阶段已向临时管理人提交债权申报材料的债权人，在正式进入重整程序后视为已申报债权，如有新的事实或证据，可以在重整程序中补充申报。预重整期间债权人未申报债权的，襄阳中院裁定受理奥园美谷重整后可以继续申报。
（二）表决效力的衔接
重整计划草案涉及债权人、出资人或其他利害关系人权益内容与本预重整方案一致，或重整计划草案的修改、调整未实质影响已表决债权人、出资人或其他利害关系人权益的，有关利害关系人对预重整方案的同意视为对重整计划草案表决的同意，不在重整程序中再次表决，届时其所代表的同意债权金额以截至奥园美谷重整受理日经管理人审查确认的实际债权金额为准。
*ST美谷（SZ000615）困境反转逻辑参考《*ST美谷签署重整补充协议，解决担保债务问题》 《*ST美谷破产重整与投资逻辑分析》
破产重整是逻辑最清晰、最彻底的困境投资策略，10-11月是破产重整投资黄金期，当前布局正当其时。重点关注重整十小龙：中装、聆达、长药、宁科、开元、三圣、美谷、景峰、东易、名家汇。（重整“十小龙”见：《ST中装取得第二张路条与“重整十小龙”》）