$荣联科技(SZ002642)$
✅ 利好因素
1. 国资入主，信用与订单能力提升
2. 卡位AI算力、数据中心、信创三大主流热点
3. 业务转型聚焦高毛利
4. 超算、液冷、生物信息具备技术壁垒
❌ 核心风险
1. 营收下滑、盈利规模小、估值偏高（PE TTM 203倍）
2. 毛利率低、现金流压力大
3. 业绩兑现慢，仍处转型阵痛期
4. 行业竞争激烈，集成业务护城河有限