【钴】刚果金出口禁令或再延期，重视钴板块投资机会
#事件： 据路透社，刚果金正考虑将其钴出口禁令延长至少两个月，该国官员正致力于敲定一套配额制度，以取代当前的出口禁令。刚果金矿业部认为钴价需要进一步回升，且实施基于配额的框架也需要更多时间。矿业部的这一决定尚需获得总统府的批准。刚果金本轮出口禁令始于其对钴低价的不满，待政策流程打通后，后续钴品出口或转为配额制，#但“远水难救近火”原料紧张问题短期难解；钴价短期有望继续冲高。
#8月钴品进口降幅扩大。8月钴湿法冶炼中间产品进口量为5241.4吨，同环比-90%/-62%，进口同比降幅较7月进一步扩大，指向自2月22日起出口禁令以来得海外在途库存已基本运抵国内。
#历经7个月去库存；当前行业库存已处于低位水平。据百川盈孚，截至9月19日硫酸钴库存3810吨（约1个月），同比去年下滑32%；四钴库存5100吨（约半个月），同比+2%，维持低位水平。
#钴与稀土、钨逻辑一致；战略小金属地位凸显。钴与稀土、钨逻辑一致，均为资源主导国对优势矿种供应限制，推升外盘价格，最终实现资源价值量最大化的留存在国内。尤其是对钴而言，区别于钨、稀土供给、加工均集中于中国，刚果金国内无法消化自身产出的原料供应，“价”相比于“量”更有利于资源的价值兑现。钴本身具备军工、航空航天等战略性用途，美国防部战略收储，主要源于对于刚果金禁矿政策的对钴品供应链扰动的担忧，亦是给钴战略小金属地位背书。
#对于权益端而言，“战略属性”的定价有两方面：（1）基本面逻辑，供给收紧后钴价抬升，带动非刚果供应盈利走强，从eps维度驱动权益上行；（2）估值逻辑，主导国长期控产（如配额），价格抬升久期化，权益端pe中枢上移。
#标的： 华友钴业、力勤资源、洛阳钼业、腾远钴业。
$华友钴业(SH603799)$ $腾远钴业(SZ301219)$ $寒锐钴业(SZ300618)$