字节Seedance2.0效果超预期，重视字节链投资机会 260209
🔥字节Seedance2.0视频模型周六提前上线（Seedream5.0图片模型也已于周日提前上线），根据目前流传的效果来看，模型能力非常超预期。结合产业链信息，#我们认为Seedance2.0模型主要亮点包括：
1️⃣四模态多维参考能力（最核心）：通过同时输入文本+图片+视频+音频四种素材、最多可混传12个文件，比如一张人物图、一段运镜视频、一首BGM，就能生成满足所有参考的视频，大幅降低使用门槛。
2️⃣多镜头+强一致性：生成连续多镜头时，保持人物前后完全统一，奔跑、打斗等大幅度动作符合物理规律。
3️⃣音视频原生同步：视频生成时，音频同步生成（而不是先无声视频再后期配音），口型和语音对齐度高，大幅节约后期工作。
4️⃣高清、高速，可控性提升：默认1080P电影画质，可导出2K高清，且生成速度大幅提升；可精准理解复杂指令，“抽卡”问题大幅得到改善。
❗往后看，还将有进一步催化的、需要关注的重要时间点包括：
#2月10日： 字节内部产品发布会，将透露更多信息；开放国内外体验中心；但是对生成任务会有Tokens总量限制或者并发限制。
#2月14日： Seedance2.0国内正式宣发（在火山引擎），模型更具体信息及优势将公开。
#2月24日： 国内外to B API开放使用，海外宣发开始。
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📈投资方向上，我们建议关注以下三个方向：
1️⃣AI电影：建议重视博纳影业。我们本轮核心底部推荐标的。博纳已在其AI电影《三星堆：未来启示》中运用Seedance1.0 Pro和Seedream4.0进行生成，Seedance2.0和Seedream5.0的升级，博纳的AI电影生产流程有望深度受益。此外，其参投的春节档影片《飞驰人生3》累计想看人数高达88万，断档领先其他春节档影片，博纳为其第四出品方参投。
2️⃣AI漫剧&短剧：我们认为，随着视频模型能力提升，AI短剧和漫剧产能必将大幅增长，但竞争也将更加激烈，那么对于剧本、创意等因素的要求将会更高，IP方的价值将进一步凸显。建议关注上海电影、阅文集团、欢瑞世纪、荣信文化、掌阅科技、中文在线等。
3️⃣字节广告代理商方向：一方面，Seedance2.0的能力提升，将有望带动即梦App/网页端，甚至抖音的流量增长，为后续广告变现提供基础。另一方面，我们也从产业链获悉，目前字节为春晚保留了不少算力资源，为了保证春晚期间的AI生成互动玩法，届时抖音流量也将冲高，也为抖音的广告变现带来增量。建议关注引力传媒、省广集团、宣亚国际、蓝色光标、思美传媒、浙文互联、姚记科技等。
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