8月之前，液冷为何“掉队”？8月之后，液冷为何“牛气冲天”？

$秦汉投资(ZH1416453)$

一、当前国内液冷主要应用领域在储能和风电，国内数据中心液冷的渗透率异常之低。国内目前使用的芯片，其功耗级别尚未高到普遍需要液冷的程度。短期看国内基本没什么指望。但从长期看，渗透率低恰恰是液冷最大的潜力所在！这说明整个行业才刚刚起步，未来拥有无限广阔的发展前景。随着人工智能芯片的功耗不断提升，国内风冷迟早会被替代，液冷迎来“春天”只是时间问题。

二、8月之前液冷难以“出海”，8月之后液冷“破冰”？

液冷主要分为两种：柜内液冷，即服务器内部集成的液冷装置；机房液冷（或机架液冷），即服务器与外部散热系统通过管道连接，在机房层面实现循环散热。柜内液冷，通常由服务器制造商（如台达、富士康）在为英伟达等客户提供服务器解决方案时自行集成完成，国内液冷厂商很难涉足。至于机房机架液冷（大头是CDU )，它高度“方案化”和“本土化”。这意味着其订单获取非常依赖与客户（英伟达）的