剜门子盗洞连听$大元泵业(SH603757)$ 三场电话会议，一场比一场劲爆，嗓子冒烟了CPU干烧了，“和国内外头部温控企业紧密合作，不断进行迭代和创新，共同推进屏蔽式液冷方案成为主流技术路线”。 这句让我心潮澎湃，$秦汉投资(ZH1416453)$ 小荷才露尖尖角，大元难道是下一个易中天？
A3:请公司介绍维谛技术选定大元屏蔽泵作为独家供应商有哪些方面考量?
Q3:公司认为这方面有以下三点考量
第一技术匹配度:屏蔽泵完美契合英伟达服务器对漏液“零容忍”的要求，其磁液耦合结构通过3000小时加速老化测试无衰减，故障率仅为离心泵的1/20。
第二供应链安全:合肥新沪已实现关键部件(如稀土永磁体)100%国产化,产能保障稳定(2025年Q3达50万台/年)，海外工厂也规避关税方面风险。
第三行业趋势绑定:北美市场明确转向集成化供应模式(避免多供应商责任纠纷)，而大元泵业可提供从CDU泵到冷却塔泵的全套屏蔽泵解决方案，价值量提升 38%。
以上内容为AI模拟会议纪要，并非三场电话会议内容，独家供应维谛技术更是调侃--------------------------------------------------------------------------------------------------------------
提点公告里没有的内容吧
1、请问公司和维谛技术的合作进展，以及维谛在选择液冷泵供应商方面的要求
答：双方的业务合作，根据合作意向和双方达成的协议，目前不太方便透露，后续如有实质性的业务进展（注：签订大额供货合同或联合研发重大进展），公司会在定期报告或公告中进行披露。注：目前市场炒作氛围浓厚，英伟达GB300出货前有商务协议，公司不能说。
2、请问公司11KW及以上电子屏蔽泵研发进度，还有对比7.5kw级别电子屏蔽泵的优势和壁垒有哪些？
答：具体研发进度不方便透露，与维谛具体的业务进展后，公司会及时在公告中进行披露。 其壁垒主要体现在：第一，液冷工况属于新工况，系统定制化程度高，对泵的整体设计及定制化要求较高；第二，高功率电机对高压平台有较强积累要求；第三，客户的支持至关重要，企业需要客户支持以实现产品迭代。此外，屏蔽泵结构特点使其效率要求高于一般非屏蔽式离心泵，近年来国内新能源车发展带动电机基础产业技术外溢，帮助公司提升了屏蔽泵的转速和效率
注：目前数据中心 rack 配套屏蔽泵常用的功率等级集中在 1.5-7.5kw（用于机柜或集中式 CDU，电压500--700v）。英伟达下一代rack功率超过 300 kW，维谛计划于 2026 年下半年正式推出其 800 v DC 电源产品，合肥新沪联合维谛研发11KW屏蔽泵以匹配下一代数据中心机柜功率密度提升的需求，屏蔽泵电压升高到800v--900v。
3、在数据中心液冷领域，针对 CPU、GPU 等的二次侧液冷泵，其用量、价值量如何？
答:相关行业仍处于较为初期的研发阶段，尚无法确定未来行业成熟后具体
产品会对应的价值量和毛利率情况。目前看二次侧，分布式 CDU 的液冷泵功率量
级一般为几百瓦，单台价值量在几百块钱到一两千块钱（500-800W），特殊要求
下可能再贵 20%-30%。机房布置台数取决于数据中心规模。在分布式 CDU 的所有
部件中，泵的价值量占比 10-30%。机柜或集中式CDU选用偏大型屏蔽泵（1.5-7.5kw）。 价值量和空间方面，以英伟达GB300为例有研究表明, 集中式：单机柜的CDU循环泵用2备1，中位数单价1w+，单柜价值量3w，在CDU中价值量占比约20%。分布式：单柜18个托盘，每个托盘需要一个CDU，对应2个小型循环泵（用1备1），单价中位数1k元，对应单柜价值量3.6万元。按照NV明年出货10w机柜，对应CDU液冷泵市场空间30亿元，冷却塔液冷泵价值量小于CDU液冷泵价值量约2：3，则对应总市场空间50亿。
4、氟泵浸没式液冷的技术优势以及应用场景是哪些呢？
答:
氟泵浸没式液冷技术方面，公司此前在曙光的一些项目中已有应用。 目前公司使用的是工业级传统产品，与实际场景的适配性存在一定差距，未来将与客户共同迭代，利用卡位和先发优势把握发展机遇，该技术目前可能比冷板式液冷处于更早期阶段，需跟随产业发展。
5、公司和英维克的合作关系，在其冷泵供应商中占多大比例？以及和其他同类型公司的合作情况如何？
答：关于与英维克的合作占比，因涉及客户的评价，公司不便过多评论，但客户对公司产品和服务的态度及认可保持在较好水平，建议向英维克方面了解更客观评价。 客户开发方面，目前主要围绕主流头部厂商进行深度开发，具体进展将以定期报告等法定披露媒体为准，公司当前以开发客户深度和产品迭代为主，在产品和品牌上具备一定先发优势。
6、目前订单情况下，三季度业绩预期如何？今年四季度是否有突破性可能？
答：今年三季度业绩预期整体会与去年同期保持一定增长，全年1至3季度预计也会较去年有一定增长，目前整体业绩预期相对稳健。
7、公司液冷泵产品与海外产品在稳定性适配度方面的差异如何？国产化批量替代是否有比较好的契机和体量的时间点？
答:液冷泵产品首次使用时出现问题是产品特点，需迭代、试用及客户扶持，产品差异并非关键。国产化批量替代的核心在于客户对公司产品技术路线的态度，若客户愿意选用并给予适配、场景运用的机会，并且公司团队和技术能跟上，就有把握产业趋势的机会，成为主流技术路线，目前阶段客户认可至关重要。