$英唐智控(SZ300131)$
没买这个，就是看到研究一下。
之前没关注过算力中心的光通信，LPO、NPO、CPO、OCS 概真多。最近路线之争挺热闹，看到信息先跟踪下。
有美国的算力中心在前面打样，以后国内也必然建设自己的 AI 算力中心，现在了解一下也不晚。
最近的接待调研里，给公司站台的那个 L 公司 CEO：M 先生，就是 Lumentum 的 CEO —— Michael Hurlston，光通信领域的老炮。
他也是Synaptics的前任 CEO。英唐智控是 Synaptics 在中国区最重要的一级分销商和战略合作伙伴。在 Michael 执掌 Synaptics 期间，双方有过长达数年的深度合作。
英唐智控最近（2026年1月底）抛出了 8.08 亿元收购光隆集成和奥简微的方案，核心目标是 OCS（全光开关）。这次 Michael 过来明显是在为英唐智控的行业地位和国际化视野背书。
接待调研时 Michael 提供了一些信息：
这几天市场在吵英伟达 GB200 用铜缆会取代光模块，但 M 先生直接给出了定论：
• 核心背板连接由铜转光是物理必然。
• 铜在速率和距离上的衰减是无法突破的。即便短期内铜缆有成本优势，但在 AI 大模型这种需要“极低延迟、极高带宽”的场景下，光互连的确定性是长期的。
• 铜缆只是局部的、暂时的“妥协”，光才是长久的“基建”。
• 传统的 ToR/Leaf/Spine 架构正在经历从“电交换”到“光交换”的剧变。
• 为什么英唐被看好？因为英唐收购的光隆集成核心产品就是光开关（OCS 的核心部件）。
• M 先生的暗示： OCS 不再是谷歌一家的“黑科技”，而是正在成为 Spine 层和 Leaf 层的标准配置。这意味着英唐切入的是一个即将爆发的主流市场。
Michael Hurlston 在回答最后提到：“如果英唐能帮助供应链能力和质量提升……存在巨大市场合作机会”。
这里的潜台词很深： Lumentum 作为全球老大，目前的产能和供应链其实也面临 AI 爆发带来的巨大压力。他参加英唐的交流，除了老交情，更像是在“面试”和“物色”未来的合作伙伴。
• 如果英唐能把收购的光隆集成和奥简微电子整合好，利用国内的规模化制造能力帮 Lumentum 承接一部分精密光学器件或 OCS 组件的产能，那就是“双赢”。