$赛力斯(SH601127)$今天谈论一下引望，首先说一下客观现实：中国智驾三大流派：自研派如蔚小理等，供应商派利润来自车企如mmt地平线，供应商收费派：华为独一份 中国乘用车市场消费2000万辆 按人均全球消费量中国乘用车市场未来至少3000万辆。智驾的未来肯定是上到100万下到10万价位都会有高阶L3级别智能驾驶辅助。
自研派蔚小理等：蔚小理一年50亿左右研发费用，蔚小理每年车型开发 小鹏机器人投入，蔚来投入换电站研发等其他项目分流 智驾投入大概一年也就20来亿，这三家毛利润平均就14%智驾属于高科技，销量几十万辆规模小，毛利又低持悲观看法，自研派我只看好一家：比亚迪 虽然毛利也低 但是他有规模呀 几百万汽车销量 平均成本很低 自研派能活下来至少占一样：研发投入高或销量高
供应商派：这一派系收入全靠主机厂 无法定向服务 软硬件无法协同，只提供软件 虽然搭载辆多有收入 研发投入能迭代 但是如高通芯片一样 大锅饭，大概率只会抢占中端市场
华为引望：唯一经受市场检验。消费者认可付款的智驾品牌。可定制化服务 如鸿蒙智行 有供应商模式hi模式 26年研发投入100亿 是蔚小理加起来还多， 车辆销量24年搭载ads已达百万 ads是唯一一家既有销量又有研发投入还有高收入的正向发展的智驾 所以ads未来目标销量至少能占500万辆以上 随着规模上升收费价格就算降低利润也是巨大的 以最低收费标准1万来计算 仅消费端收入500亿，三费研发投入200亿 净利润轻轻松松300亿不包括硬件利润 华为只要想他们死 直接可以硬件利润不要 到时候其他家就要说一枝独秀不是春了 轻轻松松万亿市值