股票分析结果汇总
具体分析有兴趣的股友可以阅读专栏的相关文章。此处是将分析结果汇总，方便自己和大家查看。
东鹏饮料资产负债率（63%）和有息负债率（30%）偏高，均高于行业平均。24年以来产能扩张，推进中山、海南等基地建设，投资支出增加。 ROE非常高，当前55%，主要由较高的杠杆率和净利率（22%）贡献，资产周转率也比行业平均优秀，显示出该公司资产运营效率较高，成本控制稳定。上市以来5年营收、净利均保持了稳定增长，复合年化增长率30%以上，现金流良好，利润的质量可靠。
上市以来PE-TTM目前处于极低位，分位点2%，市销率低位，上市以来分位点7.66%。考虑到在建产能投产以及未来战略目标，未来五年仍给到30%左右的增长率，之后保持规模，增长率为0（保守）， 贴现率8%（大盘平均收益率）。得出公司股票价值1639亿，对应股价为315元每股，当前股价低估约20%。若你觉得增长率若不如预期（低于年化30%），那么当前的股价不适合买入。考虑到消费提振，我个人觉得可以盯着下跌的时候买入，当前的股价低估，只是安全边际不大。，可以择机入手，当然如果25年业绩高于预期，就更具有确定性了。逢低可买，量力而行。
瑞丰新材，该公司当前PB\PE基本处于上市以来分位点40%的水平，股息率2%，分红十分稳定，22年开始利润率、ROE明显增加，主要源于优化产品结构，打开国际市场，因此公司延续了此项战略，25年在建产能项目40万吨，2025-2027年逐步达产后总产能将突破60万吨，若60万吨产能中复合剂占比提升至50%，则营收规模有望实现100亿。
如果公司未来三年只是延续了上市以来的营收增长率（30%左右），那么当前价格基本反应了其价值，属于合理但不低估。如果未来三年，公司的战略目标如期实现，那么目前的股价很明显是低估的。我会持续关注基本面及财报情况。 分位点30%以下，基本面未发生明显变化，且战略执行情况良好的情况下，综合以上估值情况，我会在55以下考虑建仓。25年财报出来后，再做详细分析。（我关注到这家公司的另一个原因是，根据25年底数据，它属于基金增持股）
$中国海油(SH600938)$中国海洋石油 ROE16%以上，毛利50%以上，净利率30%以上，盈余再投资率低于20%，上市以来营收、净利的年复合增长率15%以上，这是一部“跑得快还省油的车子”。近年同比去年营收下降，主要是受国际油价下跌影响，但是中海油有充裕的现金流，极低的有息负债率6.32%，还有成本优势（2025年上半年，公司桶油作业费降至6.76美元/桶油当量，较上年同期下降0.7%，处于全球油气公司前列）。基本面非常优异。
目前市净率市盈率已处于相对高位，好公司大家都看得见，因此上市以来股价涨幅惊人，也因此增长率的预期大部分已反应在股价里。我相信中国海洋石油的产量会稳定增长，成本也会持续控制，但是原油价格短期受地缘风险和技术性因素推动，价格从底部回升，中长期仍受全球供需格局和能源转型趋势制约，尚未进入明确的上行周期。估值结果是当前基本反应了其价值，建仓可以等25元以下，H股相对低估可以看。目前持有H股，仓位10%。
$京东方A(SZ000725)$ 京东方25年投资支出达到峰值，2026年资本支出将有所收缩，转向现有项目的后续设备采购和完善；从2027年开始，随着主要产线项目完成量产并投入运营，资本开支将显著下降，后续支出主要为现有产线的维护性开支，以及钙钛矿技术、玻璃基封装载板等前沿创新领域的小额研发投入。随着2025年部分产线折旧到期，盈利压力将逐步缓解，2026年起折旧会进入明显下降通道。
未来不一定会很快涨起来，也不保证不会再往下跌，但是适合埋伏起来，等待盈利凸显。至于在股价多少的时候埋伏就看个人的能力和定力了。京东方的行业特色决定了，增速尚可，也许叠加万物互联的想象还能有不小的空间，但其是“一台高油耗的车”，从业务模式来看，不算很好的生意，更适合在特定情境下，吃一吃波段的肉。
$紫金矿业(SH601899)$ 紫金矿业确实很靓丽，但未来增长率已部分反应在股价上，除非未来能够兑现且保持高增长率。我会持续关注企业年报，根据企业发展状况修正估值。目前来看，我不会以现在的价格购买该股票，考虑安全边际且基本面情况没有恶化的情况下，会在中性增长率下15%对应的价格32.54再打八折，即差不多26元左右再看。
长江电力非常符合水电行业重资产的特征，建设期长，资金规模大，因为资产负债率较高，一旦建成能获得稳定现金流，折旧期一般30-50年，保持现有规模的话，维护成本并不太高，因此现金流远高于净利润。
根据其自由现金流进行估值：根据近10年营收及营业利润情况，历史复合增长率约为10%。因此未来5年自由现金流给到5%的增长率（随着电车、AI、新能源的发展普及，我相信电力需求不会萎缩，尤其是清洁能源），之后给到3%的永续增长率，贴现率8%（大盘平均收益率），得出公司股票价值约7400亿，目前市值6677亿，考虑到水电业务的稳定性，现金流获取能力稳定，安全边际上给价值打8折，7400*80%/244.68亿（股本），得出股票价格24.19元以下，可以再考虑建仓。
万洲国际 基本面分析得出结论万洲国际是比较成熟的类现金奶牛型企业，所以未来增长率比较保守，过去十年营收和毛利的增速在2%以上。以目前的数据看，基本面没有恶化的情况下，我会选择股价在7元左右时建仓。当然25年报出来以后我会持续关注其战略实施效果，如果效果很好，这也会增加其股票价值，到时会再做分析。
腾讯控股 我个人觉得，暂时不过分乐观的评判AI对未来的影响，腾讯能够以目前的增长态势持续下去的话（比如未来五年给到15%的增长率），目前的股价是低于价值80%的状态。但是想要更高的安全边际的话，可以等PE在30%以下分位点买入。目前持有少量。
重庆啤酒 我是如何对重庆啤酒高ROE祛魅的。
云天化 假设未来五年增长率10%的话，得出上市公司股票价值为1462亿，目前市值561亿。 另外目前股息率5%，PB为2虽然看起来高，但是实际上矿产资源在资产负债表上或有低估。这个需要再做详细分析。目前持有，仓位20%。
中国船舶租赁 综合考虑公司近几年的报告和经营模式，PB，PE，股息率，我个人认为该股票是正常偏低估的，虽然它和航运相关，但本质更像个租赁公司，有金融的性质，比海控这类纯航运股受周期的影响更小，它的两大业务，融资租赁是赚利息差，经营租赁一年期以上租约平均剩余年限达7.64年，这意味着公司未来收入的能见度极高，能有效抵御航运市场的短期波动，为业绩提供了强大的"稳定器"。运营稳定， 目前持有，仓位10%。
中远海控、海丰国际、东方海外国际 股息率10%以上，运营稳定，受国际运价影响比较大，营收波动大，但是负债率都比较低，高峰期也积累了充裕的现金流，因此遭遇周期低估也能安然度过。目前持有吃息，另外也把航运股当成小彩票，毕竟国际形势风云变幻，黑天鹅频频，很难说会发生什么事，传导到运价上不一定是坏事。目前持有，仓位合计35%，均为H股。
贵州茅台 我相信茅台会持续百年，承认它是个印钞机。如果茅台未来每一年都保持5%（差不多通货膨胀率）的增长率，计算得出普通股股权价值3万亿，对应股价2400元。如果茅台以后基本规模保持不变，就按照3%的通货膨胀率涨价，也就是永续增长3%，计算出价值基本与市值相当。持有两手，成本1327。