08.16 主线

任何一轮结构性牛市，都应该有一条绝对的主线。那么我们这一轮大行情，其实已经悄悄走了1年多了，我认为主线就是AI科技。以英伟达产业链为主体，中间穿插国产化，那么后面的纵深就是应用，最好的应用肯定是机器人，而机器人犹豫一直从技术上和规模上都没有形成产业趋势，这一块也始终是随着消息和一些方案进展再炒作，再然后就是国产AI，最终我们应该是要到光刻机，以及出现台积电的公司及相关配套企业。

所以，从逻辑上来说，我觉得CPO已经不够性感，PCB的胜宏我觉得同样，那PCB上游我觉得是叠加涨价的供求关系以及前面并没有形成规模性的炒作，但是这个东西本身就是空间在那放着，更多是涨价带来的业绩边际改善，所以我觉得基本上是一波流，1-2两个季度最多，没法和CPO和PCB，CCL比。毕竟这几块市场空间在那放着。

液冷，这个增量26年已经到了千亿空间，所以从这个角度看，PCB的上游没有办法和液冷的市场空间去比，那炒作也就