$*ST东通(SZ300379)$

致中国证券监督管理委员会的公开信尊敬的证监会领导：您好！我们是东方通（股票代码：300379，以下简称“公司”）的投资者。近日，公司因并购子公司历史财务问题被立案调查并面临退市风险，引发市场广泛讨论。我们认为，强制退市虽为净化市场的重要手段，但本案中若简单“一刀切”退市，可能偏离制度设计的初衷，甚至产生负面效应。现基于以下理由，恳请贵会审慎评估东方通的退市风险，优化责任分配机制，以更精准落实“人民性”监管导向。

一、责任主体错位：惩罚应聚焦实际控制人及被收购方，而非上市公司整体

公司被立案调查的核心问题源于历史并购的子公司财务瑕疵，而非上市公司主体恶意造假。根据《退市制度》精神，重大违法退市应针对“欺诈发行、系统性造假”等主观恶性行为。本案中，若实际控制人或被收购方存在联合舞弊行为，责任应直接追溯至过错方，而非由上市公司全体股东承担。制度合理性：退市制度需避免“连带责任”扩大化。若子公司问题归因于原股东或实际控制人隐瞒，则处罚应针对直接责任人（如市场禁入、追缴获利、刑事追责），而非让公司退市导致数万投资者受损。

二、会计师事务所失职：审计责任缺失应独立追责，而非转嫁退市后果

公司年报被出具非标意见，主因是“立案调查未结案导致审计证据不足”，而非财务数据本身不可靠。这反映出会计师事务所未能有效履职：审计义务法定化：根据《证券法》及《最高人民法院关于会计师事务所审计责任的规定》，会计师事务所应对虚假报告承担侵权赔偿责任，若因过失出具不实报告，需按过错大小确定责任。监管导向：证监会2024年《关于严格执行退市制度的意见》明确要求“压实会计师事务所责任，将审计意见作为退市决策的重要依据”。本案中，若会计师未勤勉尽责（如未充分核查子公司历史账目），应直接处罚会计师事务所而非简单让公司退市。

三、股权结构失衡：7%实际控制人决策不应让90%公众股东“陪葬”

公司实际控制人仅持股约7%，但其决策（如并购重组并财务造假）可能影响90%以上公众股东利益。当前退市机制若因少数人过错导致公司退市，将显著损害公众投资者权益，有违资本市场“人民性”定位：投资者保护优先：退市制度需平衡“出清劣质公司”与“保护中小股东”。本案中，公司主营业务（中间件）仍保持增长（2025年三季度营收环比增70%），且为信创领域核心企业，若因历史问题退市，将造成国家战略产业资源浪费。替代方案建议：追责过错方：要求实际控制人及被收购方原股东承担赔偿责任，回购问题资产；强化公司治理：引入第三方监管机构督导整改，完善内控；分类处理：若调查确认子公司造假，可对子公司破产剥离而非整体退市。

四、核心业务价值与政策契合度：公司退市将损害国家信创战略

东方通作为国产中间件龙头，在党政、金融领域市占率超70%，是“十五五”规划中基础软件攻坚的关键企业。若因非主业问题退市，将带来三重损失：产业影响：削弱信创产业链配套能力，阻碍国产化替代进程；市场信心：打击投资者对科技型民营企业的长期信任；资源错配：公司基本面无根本恶化，退市造成资产价值低估。

结论与恳请

我们坚决支持证监会严格执法、打击造假的立场，但呼吁本案中更精细化区分责任：惩罚过错方：对实际控制人及被收购方原股东追责，对失职会计师事务所立案调查；保全公司主体：若公司主业健康、无主观造假意图，给予整改期（如剥离问题资产、引入战投）；创新监管工具：探索“过错方回购股份+专项赔偿基金”等机制，减少公众股东损失。唯有将责任精准定位于“首恶”而非“误伤良企”，才能实现退市制度“进退有序、保护投资者”的初心。感谢贵会审阅，盼复！**此致敬礼！**关注资本市场健康发展的参与者2025年11月10日