储能排产、负极出货飙升，翔丰华的预期差刚刚打开
三点水波纹
· 北京
InfoLink统计，2025年前三季度全球储能电芯出货同比翻倍（+98.5%）；GGII数据，国内负极材料Q3单季出货增速约40%，前三季度增速35%。
今年下半年电芯的排产进入快速扩张期，新增产量主要来自储能。动力+储能电芯排产从6月的约119GWh提至12月的约195GWh，半年增幅超60%。在总量快速抬升的同时，储能排产占比从6月的约23%提升至38%以上。更关键的是，这种储能高增量有望延续。摩根大通数据，25年下半年储能电池占磷酸铁锂产量40%，预计2026年全球储能电池出货量将达770GWh，同比增长30%。
在这样的结构变化下，翔丰华的预期差开始显现，过去认为翔丰华跟着动力逻辑走，如今储能强势，状况有所改变。一方面，翔丰华今年进入楚能供应链，预计四季度放量。公开资料显示，楚能储能电芯订单规模已超过100GWh，部分排期延伸至2026年中，翔丰华正好赶上这一波需求。另一方面，翔丰华的老客户本来就是动储双线主力。LG、国轩、比亚迪这些大厂，动力稳，储能也在快速扩张。翔丰华长期供货，行业往上走，它就跟着走。