现在集团内所有公司都按照中国船舶的民船用收入时点法，那么会有个有意思的事情，会在某一年出现集中交付，也就是收入集中确认，利润集中确认的年份，这个年份大概率是2027年。
这里的原因是05-07年接单多的是散货船，建造周期短，而这一次接单多的船型是LNG和集装箱船，建设周期更长，最终的结果可能是带来交付集中度高的情形，原本按照中国重工的时段法确认收入，23-24年的高毛利订单可能25，26年利润就体现出来，现在正好27年体现，好处是正好合并前的中国船舶2027年交付的订单也是这几年利润最好的。
比如船舶集团内预计
2025年：约12-15艘LNG船
2026-2030年：逐年递增，到2030年达到年交付20艘的能力
按照2.5亿一艘美金，假设交付18艘，收入45亿美金，20%的净利润率，9亿美金净利润
集装箱船的交付预期：
2025-2027年：80-100艘/年
2028-2030年：60-80艘/年
均价1.6亿美金，收入160亿美金，12%的净利润率，27年100都的交付量，利润大概就是19.2亿美金
那么，在27年可能就出现了集装箱船和LNG船集中交付的情况下，光集装箱船和LNG船的利润确认就是（9+19.2）*7.15=200亿，这里是包含了沪东中华的利润。
按照年1500万吨载重吨预测，可能还剩下500万吨载重吨的交付规模，按照500万美金每万吨DWT，25亿美金（营业收入）*7.15*10%预估净利润21.6亿
其他船型再不济，一年交付100亿没问题吧，算10%净利润，利润再增加10亿。
最后，因为75%是节点法确认的收入，那么时段法收入还有25%，也就是1745*1/3=581亿，算8%的利润率，46.52亿，总共合计利润280亿（含沪东中华）
不严谨的按计算器，当个参考，考虑到景气周期能延续到2035-2040年，其实船舶制造已经不能用周期股的PE，至少是高端制造业50倍PE的一半多一点，30倍PE，并入沪东中华之后8400亿市值，保守看到88，叠加结构性牛市的溢价，看高到128，叠加IMO环保通过的利好的话能看到150-180，只要看后期船价的涨幅。$上证指数(SH000001)$ $中国船舶(SH600150)$ $深证成指(SZ399001)$ #深证成指# #中国船舶# #上证指数#