机器人九月红：T链与N链共振

【天风机械】机器人九月红：T链与N链共振，国家层面补贴有望出炉！

产业链整体两大核心变化：1）海外T及NV近期将发布最新一代机器人产品；2）国家层面MZB及FGW有望出台机器人补贴政策，目前了解到27年补贴预期10w台左

T链变化核心标的变化： 1）恒立液压：九月份有望迎来T链重大实质性商务进展、实现直线总成份额提升，此外与LX-openAI链、NV链等都积极对接；Q2业绩超预期、Q3有望加速

汉威科技：公司为T链三代电子皮肤目前国内#唯一直接对接厂商，具备高度稀缺性，价值量相较于此前提升50%以上，与此同时，汉威在国内近期获得#ys订单进展；

隆盛科技：尼得科主线上的核心品种，#尼得科日前披露T订单进展、26年有望大幅放量！与尼得科的合作存在预期差，市场认为与尼得科合作的厂商很多，实际上谐波领域目前只有隆盛，且在设备采购、客户导入的合作深度超预期；有望通过尼得科导入T谐波环节

轴向磁通电机：电机新型方案方向，有利于机器人减重，该类电机难度较大、竞争格局预计相较于普通电机有明显改善，核心品种：东睦股份、科达利、云意电气、易德龙等

低位品种：

1）银龙股份：不足20x，#金属腱绳大概率成为是T gen3手部方案，腱绳领域的稀缺标的，预计近期将与国内Top2机器人公司#签订保密合作协议；三四季度业绩环比高增

2）伊之密：不足16x，镁合金轻量化注塑机订单本年度翻倍，半年度盈利超预期

3）金沃股份：螺母25M6已实现外螺母供货；25M7供应小滚柱；M8开始供应中央滚柱，与XJ合作顺利

其它：

T链：荣泰、双林、豪能、震裕、银轮、福立旺、五洲、安培龙、龙溪、夏厦等；

N链：科达利、神通、伟创等。