$云顶新耀(01952)$ 前几天看了一个视频，说医药分为三个阶段:
1.小分子阶段，医药公司申请小分子结构专利，可以保护很久
2.大分子阶段，医药公司通过大分子结构治疗。大分子的结构很容易被绕过去，所以PD1的药物后来有一大堆。这个最大的壁垒是各种临床注册的认证通过。
3.基因编辑治疗，更强调个体化治疗
在这种趋势下，一味强调研发轻视商业化，后面投资者会吃大亏。因为在AI时代，研发的效率和迭代是不可想象的，今天的壁垒，明天可能就推翻了！