$康希诺生物(06185)$ $康希诺(SH688185)$ 康希诺与中小投资者的交流是做的非常糟糕，这毋庸置疑。也许投资者亏损严重，他们经常挨骂，所以不太敢直面投资者。但是回到康希诺本身的经营质量上讲，目前的股价对投资者是非常具有吸引力的:
1.公司已经扭亏为盈，后面就是持续造血的公司，不用输血，那么经营的持续性和稳定性得到保证。
2.疫苗不断上市，之前曼海欣单打独斗，去年优佩欣上市，今年盼康欣上市，三剪齐发。
3.公司2026打底的营收是能够确定的，曼海欣25年10亿多，今年增加了扩龄的收入和印尼等其他海外国家的收入，优佩欣今天交流会说一起预计3亿多。达到股权激励应该没有问题的。尤其从经营现金流里可以看到25年回款有十亿多，说明康希诺的疫苗销售是实打实的说，没有多少压库存的，这和之前智飞和沃森的营收有本质区别。如果进展顺利，我觉得营收可能会超预期，但是目前我们不打预期，持续跟踪一季度和中报就可以知道。
4.如果参加会议，宇总对BD的那段答复很值得玩味。我个人从语气语态上的判断是BD基本快谈成了。这将是今年最大的彩蛋。这个是我个人解读，大家根据自己的分析判断。
5.25年PCV13国内实际用量是800多万剂，那么整体的市场有40多亿。未来十多亿的销售峰值是可能的。只有市场教育后大家知道优佩欣优在哪里就可以。
6.百白破具有先发优势和技术优势，同样也是大单品。
7.大家从交流会可以感受出来，优佩欣要竞争一席之地是比较难的，虽然具有技术优势和临床优势。那同样也可以从中得出判断，在曼海欣和盼康欣领域，后来者也很难获得太多市场份额。
8.康希诺现在这个股价，这个市值，后面所有的点滴进步都可以成为康希诺的助推器。无论是BD,MRNA,脊髓灰质炎还是技术授权合作。