电子办公设备（Electronic Office Equipment）

核心观点：

电子办公设备行业正处在从“硬件销售”向“智能办公解决方案”范式转移的关键节点。传统硬件业务的护城河（如渠道、品牌）正在被数字化和AI重构。未来的赢家将是那些能成功构建“硬件+软件+数据+服务”一体化生态，并实现商业模式从“交易型”向“订阅服务型”转变的企业。当前市场可能高估了短期AI概念的热度，而低估了传统龙头公司凭借存量设备基础、线下服务网络和客户关系进行艰难但有效的数字化转型的长期价值。

3. 行业趋势与未来演进（5-10年）

3.1 技术、政策、需求变化

技术： AI是核心驱动力。从生产端的智能质检、预测性维护，到销售端的智能营销、个性化推荐，再到管理端的人力资源优化和风险管控，AI应用将贯穿全价值链1。大模型将深度嵌入办公流程，实现内容自动生成、会议摘要、智慧决策等5。

政策： 创新驱动与数字化发展战略是长期基调5。信创（信息技术应用创新）政策为国产办公软硬件提供了确定性的替代