1、中报数据差是因为上半年合同确认延期，会在三、四季度财报体现出来拐点。今年行业整体都很好，景嘉微业绩会比去年高，去年是业绩低点。三、四季度财报就会看到存货转为营收和利润。
2、诚恒微核心研发是大厂出来的团队（以前有人分析过是HW），SOC算力48t(比瑞芯微RK3588、RK3688算力高） 产品今年出来，面向导弹导引头、吊舱、无人机、机器人等。流片和性能等关键节点会发公告。诚恒微纯研发企业，目前没有收入很正常。产品出来后就不是这个估值了
3、歼十歼十一等主力战机都是用的公司图形显控GPU。保密要求不能公开。
4、国家看重无人装备（弹、无人机），也是景嘉微未来重点方向和做Ai SOC的原因。
5、水下无人装备也是重点拓展方向，无人化是军工装备趋势。
6、JM11销售额会超过上一代峰值，四月开始有小额订单，这个信创细分市场10多亿规模。做这个产品是为了打磨好Windows驱动和生态，为下一代GPU芯片铺好路。
7、定增的GPU项目（训练用GPGPU、游戏GPU）明年下半年出来。
个人结论：短期内可以埋伏三季度财报披露，Ai SOC流片和性能公告。董秘说到具体时间都笑了，说不制造预期差。个人估计会在9.3左右公告。
行业趋势上来看，军工装备肯定是Ai芯片最先落地和转化为业绩的领域。这个已经在科技发展历史上无数次被证明过(例如计算机和互联网的发明应用都是先用于军工）。
$景嘉微(SZ300474)$