纳指溢价历史存在的案列

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纳指溢价案列

历史上纳指ETF溢价率回归合理水平的具体案例主要包括以下几个时期：

2025年1月溢价率回归案例

高溢价背景：2025年1月6日，多只纳指ETF出现7%以上的高溢价，其中纳指科技ETF(159509)溢价率达10.08%，纳指ETF(513100)溢价率达8.46%。

回归过程：从1月6日的高溢价开始，溢价率迅速回落，到1月27日已回落至较为合理的水平。期间纳斯达克100指数震荡横盘，但纳指ETF价格大幅杀溢价，导致投资者出现较大亏损。

2024年6月纳指科技ETF溢价回落

历史最高溢价：2024年6月17日，纳指科技ETF溢价率一度攀升至18.27%，创下历史最高峰值。

大幅回落：6月19日，纳指科技ETF大跌近3%，溢价率由前一天的18.2%回落至14.4%，单日陡降近4个百分点。随后溢价率继续回落，一度低至4.4%的合理水平。

2024年3月高溢价回落

持续高溢价：2024年3月初，纳指科技ETF溢价率持续超过15%，3月4日溢价率达15.29%。基金公司连续发布溢价风险提示公告，并多次实施临时停牌措施。

风险提示密集：景顺长城基金在2月至3月期间发布了18条溢价风险提示公告，3月份有8个交易日实施停牌，但市场情绪依然亢奋，溢价率一度超过17%。

2025年7月溢价消失案例

溢价消失现象：2025年7月，大部分纳指ETF的溢价基本消失，这一现象主要由于港股迅猛上涨，资金从纳指ETF转向港股创新药、新消费等板块。

回归规律：历史数据显示，当纳指上涨时，如果中国资产也上涨或涨得更猛，纳指往往溢价比较低甚至要杀溢价。当中国资产停止上涨或开始下跌时，纳指ETF可能再次迎来大幅溢价。

溢价回归的典型规律

根据历史数据分析，纳指ETF溢价率回归存在以下规律：

1. 净值下跌时溢价上升：纳指ETF净值下跌时，估值下降，投资者抄底意愿增强，溢价往往上升。

2. 纳指上涨时溢价分化：当纳指上涨时，如果中国资产也上涨，纳指溢价较低；如果中国资产下跌，纳指溢价往往上涨。

3. 年度规律：每年年底纳指ETF溢价率相对较高，但通常在次年年初会回归合理水平，摆钟形态。