$博隆技术(SH603325)$

结论：化工做强（韩国丽水 ），政策设备升级，在手订单与合同负债连续增长，中期确定性不错。

估值：

最大值法：200亿市场空间，30%市场，20%净利润，年净润12亿（2025完成产产能建设），12PE,最大市值144亿

历史估值法：2023/06在手订单35亿，2023Q3-2024Q2 业绩2.52，净利润为7.2%。2024在手订单47亿，预估为3.4亿元

在手订单法：47亿，，利润20%, 分2年完工，每年4.7亿元。

最小8PE, 约50亿市场，最大12PE计144亿市值，如果国外业务爆发（可能性较低）或进入新行业（可能性较大）则重新定位。

由于业绩由工程完工来确认且确定实较高，未来两年内，应在季度业绩同比或环比下降时买入，在确认收入业绩大幅增长时卖出。